动力煤价格：主要港口动力煤下降，大同坑口持平至455元/吨    本周秦皇岛6000KC,5500KC,广州港山西优混5500KC，大同坑口动力煤分别较上周下降5.2%，6.9%，0.0%，0.0%至640，610，725，455元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    
        焦煤价格：京唐港山西焦煤价持平，澳洲焦煤持平至148美元    古交地区2#焦煤车板价较上周持平至1160元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）开滦肥精煤较上周持平至1050元／吨．平顶山主焦煤价格较上周持平至1150元/吨。京唐港山西焦煤价较上周持平至1150元/吨。澳大利亚焦煤中国CFR价格较上周持平至148美元/吨。    无烟煤价格：阳泉中块煤持平至945元/吨，喷吹煤持平至825元/吨    国际煤价：澳洲纽卡斯尔动力煤价格周指数下降0.5%    纽卡斯尔动力煤周指数下降0.5%至85.6美元/吨，较秦皇岛大同优混煤价低68.6元，2012年国际平均高于国内12，净进口2.8亿吨。    
        下游价格：国内螺纹钢期货下降1.6%．NYMEX下跌6%，BDI指数下跌11%    本周国内期货螺纹钢1405下降1.6%至3550，焦炭1405下降5.0%至1435，焦煤1405下降4.5%至989,国际钢铁指数持平至168.6，本周NYMEX油价下跌6%至94美元/桶，秦皇岛至广州运价下降11.9%至44.3元，国际海运指数BDI下跌10.6%至2036。上海期货铝价略上涨至13970。    
        煤炭库存：秦皇岛库存上升21.9%，12月20全国电厂库存下降0.4%    本周秦皇岛库存较上周上升21.9%至563.9万吨，调入量为498.6较上周下降0.2%，调出量397.2万吨，环比下降23.4%。12月20日我国直供电厂库存8215吨，较12月10日下降0.4%，可用天数上升10%至22天。沿海六大电厂煤炭库存12月30日较12月25日上涨0.8%至1189万吨，可用天数下降2.1%至15天  。四大港口焦煤库存1月3日较上周下降1.6%至828吨。钢厂和焦化厂吨焦煤库存12月27日较上周上涨1.7%至1312万吨    股价与估值：    上周申万煤炭三级指数下降2.8%至2401点，同期沪深300指数下跌0.6%至2291，目前国内煤炭行业平均PE10.85倍（历史主要区间10-20），煤炭估值相对处于自己历史中值偏低的位置。上周美国最大煤企博地能源股价下跌2.4%至18.8美元，国际煤炭公司估值略低，13年国际动力煤公司PE10-13倍。    
        投资策略与建议：    动力煤：煤价本周跌幅较大，前期涨价我们已经提示过存在不理性的因素，近期天气较暖，日耗下降，电厂库存偏高，且港口锚地船舶的下降也显示煤炭需求的疲软，目前的煤价似乎还没有跌到位，未来仍存下跌的可能。    
        焦煤：近期焦煤销售疲软的趋势仍不见回暖，钢厂生产保持低位，钢厂焦煤库存继续上行，本周贸易商钢材库存有回升迹象，年底补库的习惯可能正在启动，但钢厂的钢材库存却仍在小幅上升，焦煤需求启动仍看不到明显的起色，期货价格也持续走低，预计焦煤价格回暖尚需时日。  风险提示：山西焦煤生产存在年后扩产可能