行业观点：茅台一批价再次下探，大众品14年机会仍明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11月25-29日，食品饮料板块多数跑赢市场，梅花集团、好想你等个股涨幅领先，啤酒、葡萄酒跌幅垫底。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总的来看，市场表现符合我们对大众品调整中向上的判断。11月份开始，53度飞天茅台一批价出现快速下跌，从10月底的900元/瓶迅速跌至11月末的850元/瓶上下，表现显著弱于我们和市场预期。一方面是因为厂家11月份连续出台多项政策加大出货量；另一方面价格快跌也体现出市场需求疲软，经销商缺乏信心。我们判断，12月份很可能延续中秋旺季不旺趋势。如果厂家要保1H14报表，则预计春节后一批价低于出厂价出现倒挂是大概率事件，白酒行业局势仍不明朗。相比白酒，我们仍坚持认为大众品14年机会明显：一是10月下旬股价大跌释放了风险；二是13年底马上就是估值切换行情；三是相比周期股等，食品饮料大众品公司向好前景明确。
        本周继续重点推荐五家公司：大北农、南方食品、贝因美、伊利股份、双汇发展。猪饲料行业新商业模式和大北农领先优势是我们看好的理由，近期公司股价受累于市场和农业板块有所调整，我们认为正是加仓良机。“单独”二胎对贝因美、伊利股份是实质性利好，且两者股价调整已释放风险，当前价格往2014年看上升空间明显。南方食品主业增长良好，我们预计2014、2015年净利弹性很大，且股价已至低位。双汇国际已明确将加大史密斯菲尔德对华出口，且“着力清除市场壁垒”将直接利好双汇发展屠宰业务，双汇发展有业绩超预期机会。
        平安重点公司4Q13预测：基于我们的估计与测算，我们汇总重点跟踪食品饮料公司4Q13净利增长初步预期如下：白酒重点公司中，4Q13净利增速预测由高至低分别为：顺鑫农业（375%）、山西汾酒（86.4%）、泸州老窖（34.8%）、古井贡酒（-14.7%）、贵州茅台（-15.3%）、洋河股份（-35.8%）、五粮液（-39.8%）、沱牌舍得（-52.0%）、酒鬼酒（-67.7%）。其余重点公司中，4Q13净利增速预测由高至低分别为：南方食品（700%）、大北农（34.6%）、双汇发展（31.5%）、贝因美（29.5%）、古越龙山（22.1%）、安琪酵母（11.8%）、伊利股份（6.2%）、张裕（-25.8%）、青岛啤酒（-54.7%）。