铅价短期受制宏观，中期看涨
        最近两周，宏观因素变迁频繁，导致铅价剧烈振荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这些宏观影响因素包括美国QE  退出的节奏、美非农就业数据的惨淡、中国货币政策出现的收紧信号、中美良好的PMI  数据。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这其中，美QE  退出节奏仍是市场关注的焦点，基于就业数据的惨淡，美联储与市场预期一致的表态维持QE，但美国经济整体相对较好的表现也给市场带来了年内还可能发生QE  退出的预期。产业方面值得关注是LME  美国库存近一个多月的急速下跌，最近更是创造了2007  年1  月以来的库存新低。CRU  最新研究数据显示，4  季度全球精铅预期过剩2.6  万吨，但预期期末库存消费比仅为2.7  周为全年最低。综合来看，受宏观因素不确定性影响，短期内外铅价方向难定，但基本面支持铅价中期看好。
        宏观。美国QE  退出暂缓，但年内落地预期未消除；美非农就业数据的惨淡；中国货币政策出现的收紧信号；中美PMI  数据均表现良好。
        基本面。CRU  最新报告预测4  季度全球精铅过剩2.6  万吨。东季国内矿山生产受影响冶炼企业加大对进口矿依赖，精矿比较吃紧。
        价格展望。短期受制宏观方向难定，中期看涨。