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研究报告:英皇证券-纵横汇海-131101

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-11-04 13:44:46
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 英皇证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
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【研究报告内容摘要】

        美國中西部地區10月企業活動強於預期,新訂單觸及2004年以來高點,一反近期經濟數據疲弱的局面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周初請失業金人數亦下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在受到政府部分關門衝擊之後,這對於就業市場來說是好消息。美國供應管理協會(ISM)的10月芝加哥採購經理人指數(PMI)從55.7升至65.9,這是2011年3月以來的最高水準,而且高於路透調查中分析師給出的最樂觀預測。勞工部周四公布,初請失業金人數經季節調整後減少1萬人至34萬人。美國就業市場最近幾個月明顯表現遲滯,民間部門雇主在10月的員工招聘數量減少,此前華盛頓預算之爭引發的不確定性打擊了消費者和企業的信心。
        在這樣的背景下,分析師對於ISM-芝加哥數據有點將信將疑。金融市場對數據幾無反應,股市下跌,因投資者在股市近期創出紀錄高位後保持謹慎。美國公債亦只溫和走低。最近公布的其它數據涉及9月就業、製造業產出以及房屋銷售,均顯示經濟在政府停擺之前就已經步履蹣跚。本月消費者信心指數也顯示,財政僵局給家庭帶來衝擊。美聯儲急欲在經濟面臨疲軟階段時維持政策支持,因此在周三結束的政策會議上決定維持資產購買行動,仍以每月850億美元的步伐購債。聯邦政府停擺16天推高了最近幾周的初請失業金數據,因為被迫休假的聯邦雇員也加入申領救助的大軍。不過這一因素似乎正在消退。在10月19日止當周請領失業金的聯邦雇員數量減少29,713人,至14,423人。
        政府在10月17日恢復運作。初請失業金人數四周均值增加8,000人至356,250人。該數據被認為是衡量就業市場的更好指標。美聯儲官員在密切關注就業市場的改善情況。美聯儲設定了失業率門檻,據此決定何時縮減購債。美聯儲官員還強調稱,在停止資產購買後,他們還將等上相當長的一段時間才會考慮開始加息。市場已將對加息時間的預期推後到了2015年6月,市況反映到時美聯儲採取行動的概率為60%。本周稍早,美國聯邦基金期貨合約走勢暗示2015年4月的加息概率為52%。美國將於11月8日發布10月非農就業報告。9月非農就業崗位增加了14.8萬個,失業率觸及五年低點7.2%。政府關門可能影響到了調查反饋的收集。這或導致樣本較小,從而破壞報告的準確性。

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