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网宿科技研究报告:国都证券-网宿科技-300017-行业持续景气,公司盈利能力稳步提升-131028

股票名称: 网宿科技 股票代码: 300017分享时间:2013-11-01 16:39:45
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘洵
研报出处: 国都证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 524 KB 分享者: cdy****w1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        网宿科技近日发布了2013  年三季报,公司前三季度共实现营业总收入8.01  亿元,同比增长43.96%;实现归属上市公司股东净利润1.34亿元,同比增长147.94%,基本每股收益为0.86  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:
        1.盈利能力稳步提升,业绩大幅增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)报告期内,公司主营业务稳健增长,盈利能力持续提升,净利润增速大幅超过营收增速。公司前三季度毛利率为40.22%,同比上升了8.17  个百分点,其中,公司第三季度毛利率、归母公司净利润分别为46.49%、7824  万,均创出历史新高。我们认为,收入结构的改善以及CATM、WSA  等高毛利新产品的发力是公司盈利能力大幅提升的主要原因。从往年的经验看,4  季度通常是公司收入确认的高峰期,我们认为,公司全年业绩维持高速增长将是大概率事件。
        2.行业持续景气,看好公司后续发展。工信部预测到2015  年互联网流量的需求比2011  年底增加7  到10  倍,年复合增长率达48%~58%,公司的CDN  业务会随着互联网用户及访问流量的不断增长而增长,据艾瑞咨询统计07-12  年,我国专业CDN  市场复合增长率为48%,13-15  年预计CDN  行业增速将保持在30%以上。此外,云计算的发展也利好CDN  应用。
        云计算主要做内容存储和数据处理,CDN  负责结果分发。由于云计算的数据中心往往面临较大的访问需求,CDN  天然和云计算结合可以明显提升用户对于处理结果的访问速率。网宿的CDN  分发网已成功与腾讯、百度、盛大的云平台进行对接,公司CDN  的业务量会随着用户对上述三大云平台访问量的提升而增加。
        

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