要点：
 1、现券市场企稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】TF1312合约CTD券（130020.IB）收益率4.15%（-1BP），净价99.5233（+0.06）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以4%-5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围为TF1312(93.420- 93.538)，TF1403(93.593-93.945)，TF1406(93.759- 94.345)。期货价格反映的资金成本约为6.64%，期货稍高估。2、收益率曲线中长端高位趋稳，短端继续上行，曲线平坦化上行，体现资金压力。国债1Y 3.75%（+5BP）、3Y 3.95%（+4BP)、5Y 4.04%(+1BP)、7Y 4.16(-6.04BP)、10Y 4.20%（+0BP）。国开债曲线继续保持上移，市场状态不佳。1Y 4.85%（+3BP）、3Y 5.13%（+5BP)、5Y 5.20%(+4BP)、7Y 5.21(+3BP)、10Y 5.22%（+2BP）。3、资金方面，短期期限资金依然紧缺，需求大量堆积，隔夜、7天较上周五变化不大，14天加权利率则大幅上升，21天也有明显涨幅。
隔夜资金4.5564%（+8BP），7天回购5.0017%（+27.27BP）、14天回购6.3899（+49.23BP）。4、上周二、四央行公开市场操作停发，超出市场预期，冲击债市，关注明日公开市场操作。5、本周利率债供应量依然较大，不利市场收益率下行。但进入11月，供应量环比减少。6、小结：一、央行公开市场操作连续停发，超市场预期，对市场情绪影响大于实质资金面影响，关注周二（今日）央行的公开市场操作。二、上周资金市场利率下降较快，降幅较大。央行在资金宽松时期停发逆回购不代表紧缩货币政策信号，目前利率震荡至高位，反映较强悲观预期，不建议继续追空。