业绩靓丽，看好公司成长性
　　公司2013年1-9月份实现营业收入8.06亿元，同比增长53.53%，实现归属于母公司所有者净利润2.42亿元，同比增长58.57%，接近预增上限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　业绩的快速增长来自于国内市场恢复，及海外业务扩展迅速，毛利率改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　公司海外市场份额的逐步提高将保障未来的成长性，业绩提升动力强劲。
　　我们提高公司2013年盈利预测至1.62元，给予25倍2013年市盈率，目标价提高至40.45元，维持买入评级。
　　支撑评级的要点
　　前三季度公司毛利率达到44.11%，同比去年上升1.63个百分点，今年高毛利的海外订单占比增加，带来公司毛利率较去年同期有较大增长。今年年初公司铝制模具产能投产，投产初期新的工艺及流程尚未完善，导致一季度毛利率较低。二季度以来公司通过改善生产流程，以及加强工人培训，公司毛利率逐季提升。
　　报告期内公司销售费用增长23.34%，管理费用增长17.17%，表明公司在收入大幅增长的同时，销售费用及管理费用控制良好。
　　报告期内天然橡胶价格保持低位震荡，汽车销量增长，轮胎行业景气向上。国内轮胎企业走出过去两年的低谷，寻求产能扩张，对轮胎模具的需求逐步恢复。
　　海外轮胎巨头如普利司通等，正通过提高轮胎模具外包比例，来降低生产成本。公司作为最大的模具生产企业进入多家轮胎巨头供应商名录，未来市场份额将逐步增长。市场重心向海外转移将保障公司长期的成长性。
　　评级面临的主要风险
　　经济持续低迷导致轮胎产能扩张停滞。
　　估值
　　公司海外市场份额逐步提高，我们预计这一过程将保障公司未来的成长性，同时海外订单占比提高将有助于毛利率改善，公司业绩提升动力强劲。我们提高公司2013年盈利预测至1.62元，给予25倍2013年市盈率，目标价提高至40.45元，维持买入评级。