1-6  月，华菱钢材产量483  万吨，同比下降16  万吨；实现营收273.5  亿元，同比增长35.8%，实现利润总额11.2  亿元，同比下降8.8%；实现净利润8.02  亿元，同比增长23.4%；实现每股收益0.29  元，同比下降1.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（详见表1）
􀁺  相对国内钢铁行业上半年盈利的较快增长，华菱业绩下降主要源于一季度雪灾影响：公司1  季度钢材产量、设备受到较大损失，3  月份后公司生产经营恢复正常，其盈利在二季度得到充分反映。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  如表2  所示，2  季度华菱盈利能力实现环比大幅增长，产品销售毛利率从1  季度4.7%上升至2  季度的15.4%；单季每股收益达0.39  元，创历史最好水平，2  季度公司产品销售均价大幅上涨超过成本上涨，吨钢盈利扩大。
􀁺  进入7  月份国内现货钢价出现大幅下跌，从华菱产品结构分析，除了中厚板和无缝钢管中的品种钢材，其它钢材的盈利将受到较大影响，预计下半年公司盈利能力较2  季度将有明显下降，因为钢材价格下跌和成本维持高位。
􀁺  我们预计国内现货钢价在9-10  月逐步企稳反弹，依据在于：1）目前钢价普遍跌破中小钢企的成本线，国内产量受到明显抑制；2）国内钢材需求将在9-10  月明显恢复，因为奥运和消费淡季的结束。钢价的转机或能成为缓解市场过度悲观的情绪。
􀁺  我们更看好华菱管线的中长期发展趋势，由于新建产能释放、产品结构的持续调整优化，2009  年后公司将进入快速发展期。公司目前致力于其精品化、差异化战略，与阿塞洛-米塔尔在高端汽车板、造船板、取向硅钢和无缝钢管领域技术合作值得期待，目前公司的各项工程正在逐步实施中，其普通的线材、螺纹钢产品产量和比重将随着战略的推进逐步减少。