要点
        央行三季度货币政策采取“锁长放短”的策略，货币市场保持平稳，难现流动性风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季度整体货币市场利率水平已经比上半年抬高约50个基点，四季度或将继续保持这样的状况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国债现券市场中长期国债到期收益率三季度出现快速上升的态势，幅度超过70个基点，而中短期国债到期收益率变化不明显。这种快速上扬没有太多基本面的配合，主要由央行的货币政策影响了市场的预期。
        国债期货正式于9月6日上市。运行到目前为主有如下特点：1.活跃度较低，持仓量较少；2.定价偏高；3.定价以活跃高久期债券为基准（目前为130015.IB）。主力合约TF1312走势出现明显的V型反弹，处于阶段性反弹之中。
        观点：四季度整体货币市场利率大概率保持平稳，不会出现明显的风险事件（类似六月的“钱荒”）。现券市场，中长端收益率或将保持高位震荡，范围在3.80%至4.20%之间，有震荡加剧的可能。因此在今年第四季度，或出现较为明显的阶段性反弹行情以及整体震荡的走势。