投资要点：
          内蒙君正公告，阿里巴巴拟以每人民币4.50  元认购天弘基金人民币1元注册资本出资额的价格认购天弘基金人民币26230  万元的注册资本出资额；内蒙君正拟以每人民币4.50  元认购天弘基金人民币1  元注册资本出资额的价格认购天弘基金人民币1542.9  万元的注册资本出资额；天弘基金管理层拟认购天弘基金人民币5657.1  万元的注册资本出资额。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】拟增资扩股完毕后，天弘基金的注册资本将从18000  万元增加至51430  万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        报告摘要：
          借助新基金法突破基金股东资质，管理层公开持股成为新亮点。根据相关管理办法要求，基金管理公司的主要股东除应当符合第十条规定外，还应当具有经营金融业务或者管理金融机构的良好业绩，资产质量良好，净资产不低于2  亿元等条件。由于阿里巴巴已经经营了多项金融业务，因而为其控股天弘基金提供了基础。目前中国基金公司管理层持股的情况很是少见，此次天弘基金管理层公开持股约11%，有助于解决公司激励机制问题，有利于推动公司的长远发展。
          注册资本剧增有利于布局长远，“孤注一掷”源于更大空间。此轮增资扩股后，天弘基金的注册资本增长了近2  倍，意味着未来天弘基金将有更大的动作和布局。基金公司杠杆高于银行，具有更大资本撬动空间，同时也意味着面临更大风险，但如果经营得当效果将优于银行。
        阿里这次选择绑定天弘基金，隐含着其对未来市场70/20/10  的格局假设，渠道价值会被削弱，争抢更大的市场份额可能会带来最大价值。
          阿里控股天弘拉开历史大幕，互联网金融是大势所趋。阿里巴巴控股天弘基金体现了一种新的合作方式，即通过资本层面的合作，实现互联网与金融的深度融合，未来很可能会有越来越多的潜在进入者考虑这一方式，同时越来越多的中小型基金公司也会寻求拥抱互联网公司，与其开展深度合作。
          投资建议：看好阿里金融产业链，重点推荐东方财富、恒生电子、金证股份，交易型标的：内蒙君正。