扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

东方雨虹研究报告:瑞银证券-东方雨虹-002271-3季度业绩往上修正,再次超预期-131011

股票名称: 东方雨虹 股票代码: 002271分享时间:2013-10-14 08:37:19
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘强,密叶舟
研报出处: 瑞银证券 研报页数: 9 页 推荐评级: 买入
研报大小: 334 KB 分享者: cci****ing 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

3  季度业绩往上修正,再次超预期
        业绩修正:预计1-3季度盈利同比增长80%-100%
        公司将1-3季度归属于上市公司股东的净利润同比增速由之前的60%-80%往上修正至80%-100%,超出我们和市场的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计3季度单季净利润将同比大幅增长约90%-130%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        预计3季度收入同比增长超40%、毛利率也有小幅改善
        防水材料行业消费升级带来需求的爆发式增长,考虑到公司2013年新增的卷材和涂料产能预计超过30%、产能基本是处于满产状态,同时工程施工业务有望延续上半年的高速增长势头,我们判断3季度营业收入同比增长超过40%。预计3季度沥青价格同比有所下降,公司毛利率环比同比都有一定的改善。
        4季度业绩仍有超预期的可能,2014年高增长趋势有望延续
        同时考虑到公司定增在即、限制性股票已经授予完毕,我们认为公司管理层有动力继续提升业绩,4季度业绩仍存在超预期的可能。随着公司潜在募投项目逐步投产、工程施工业务的进一步拓展,预计公司业绩的高增长势头有望延续至2014年。
        估值:维持“买入”评级,目标价31.00元
        我们维持盈利预测不变,给予31.00元的目标价,目标价的推导是基于瑞银VCAM得出,WACC假设为8.5%,重申“买入”评级。我们的盈利预测和目标价存在一定的上行风险。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com