国庆七天假期恰逢季度之交，尽管国内市场并未交易，但国内外的一系列事件正在悄然推动市场情绪的切换。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体判断，四季度中国经济内外环境将不如三季度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国际方面，美国联邦政府关门并不可怕，历史上已多次出现，基本是短期影响。要害的是驴象两党的勇敢者（胆小鬼）游戏，若致债务上限无法提高，则对全球经济和市场造成较大冲击，稳增长政策仍会发挥作用，但效力递减，大规模刺激不可能。
        国内方面，汇丰和中采PMI指数显示补库存处于周期高点，经济复苏势头持续但幅度偏弱。由于资本外逃、产能过剩、地方债务等因素的存在，国内流动性宽松基本不会出现。中国经济不会大起大落，总体平稳，但三季度会好于四季度。
        结合国内外环境，我们判断四季度市场风险偏好情绪会趋于谨慎，主题投资分化愈发明显。债市存在交易性机会，但品种分化亦很严重。与三季度强调政策拐点和抓住机遇相比，四季度我们更强调结构分化和风险控制。
        一、国际经济：华府关门开启多事之秋，全球市场情绪承压
        《虞美人.美国政府关门》
        --管清友
        预算僵局何时了？驴象多纷扰。奥黑何以打秋风，医改不堪债务谈判中。政府关门应犹在，寄望上限改。美元疲弱股市愁，唯恐勇敢游戏撞破头。
        （清友出品，管窥一得）
        因美国国会无法就财政预算达成一致，美国政府大部分部门从北京时间10月1日中午12点01分开始停止运行，美国政府时隔17年再度"关门"。截至目前，美国政府关门将进入第二周，国会两党没有任何打破僵局的迹象。