要点：
        1、国庆期间，全球市场偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10.1美国财政预算未获通过，政府关闭。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对美国经济影响负面。美债10年期国债收益率10月，2,3两日累计下降4BP，风险情绪上升。10月4日美债收益率飙升接近5BP，市场担心财政危机导致美债评级下调和债务违约，市场风险情绪加大。假日期间全球股指和商品表现也较弱，美元下探。节前至昨日收盘，恒指（+0.5%）、日经（-4.16%）、道琼斯（-1.28%）、德国DAX指数（-0.03%）、英国富时（-0.4%）、伦铜（-0.75%）、原油（+0.88%）、美黄金（-0.15%）、美元指数（-0.4%）。整体上美政府停摆事件引发市场风险情绪上升，并且影响QE退出时间再延，对国债债市影响偏多。
        2、节前公布汇丰PMI数值，终值报50.2，与上月终值50.1大致持平，但远低于一周前公布的初值51.2。汇丰PMI终值大幅低于预期与初值，低于历史同期，与9月发电数据回落相印证。显示9月中旬开始，经济旺季不旺，由强转弱。相比8月的强数据，9月经济数据预计较弱，对债市利多。
        3、资金方面，国庆之后，10月流动性有望改善。首先跨过9月季末及节前资金备付考验，资金回归正常水平。另外，本月外汇占款预计继续增加。历史上10月货币利率（7天回购）平均低于9月25BP。正常情况10月资金面好于9月。
        4、节前最后一个交易日，现券市场平稳，收益率变动不大。TF1312合约CTD券（130015.IB）收益率4.01%（+0BP），净价  96.7786（+0）。以3%-4%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围为TF1312(94.121-94.321)，TF1403(94.073-94.511)，TF1406(94.026-  94.701)。目前期货价格反映的资金成本约为4.24%，期货价格合理。
        5、小结：一，短期而言：国内经济数据由强转弱，跨节后资金面有望好于9月，国际市场美政府停摆引发风险情绪上升，QE退出预期减弱，整体上对国内债市影响利多，债市短期易涨难跌。二、目前央行暂无明显放松货币政策信号，逆回购利率高位，3年期央票保持续发，央行保持放短锁长政策，主导行情的政策面与前期持平，债市不宜出现趋势性大行情。