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研究报告:第一创业-中国信用债市场日报-130906

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-09-06 14:20:03
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡泽利,胡杰
研报出处: 第一创业 研报页数: 55 页 推荐评级:
研报大小: 677 KB 分享者: mi****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

9  月5  日交易所信用债走势回顾:
        公司债  —收益率继续走低,低评级债表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周四,交易所资金面维持平稳,上交所7  天回购利率维持在3.5%左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而在权益市场表现疲弱情况下,公司债收益率继续走低,高等级债交投活跃,但净价波动不大,涨幅多不超过0.1  元,11  海螺01  和11  上港01  到期收益率分别小降2BP  和3BP  至5.21%和4.72%。低评级债收益率降幅相对较大,部分达10-20BP,对应净价涨幅达0.2-0.4  元,如08  新湖债和11  安钢01  到期/行权收益率分别走低9BP  和20BP  至6.5%和13.3%。此外,12  中富01  和12  宝泰隆到期/行权收益率分别走低14BP  和15BP  至12.13%和8.74%。
        企业债  —城投债收益率降幅不大,产业债表现较好。周四,在宽松流动性推动下,交易所企业债收益率继续走低,城投债降幅不大,活跃个券普遍在5BP  左右,净价波幅多在0.2-0.3  元,如12  阜城投和12  毫州债到期收益率分别下降5BP  和6BP至6.76%和6.36%。此外,12  随州债和09  怀化债到期收益率均降9BP  至6.58%和5.94%。目前交易所剩余6  年左右的AA-级高折算城投债收益率已普遍降至6.7%附近。随着风险偏好回升,对非城投产业债买盘增强,收益率降幅也相对较大,活跃个券多在10BP  以上,12  鄂华研和10  凯迪债行权/到期收益率大降12BP  和11BP至7.72%和7.06%。此外,12  春和债和11  奈伦债行权收益率也分别走低27BP  和10BP  至8.68%和7.58%。
        分离债  —收益率继续小降。分离债收益率继续走低,但波幅不大,净价上下达0.1  元的个券不多,08  江铜债到期收益率走低4BP  至5.12%,对应净价88.65。
        

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