要点:
投资建议:8月以来,家电企业中报陆续公布,其中白电、厨电子行业中报业绩良好,相关公司股价走出了一波估值修复行情,而主流黑电企业中报业绩平淡,还需等待基本面形势明朗。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进入9月后,建议关注地产的销售情况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)对于未来半年,我们重点看好一线白电企业格力电器、美的电器、青岛海尔,有改善预期的二线企业小天鹅、美菱电器,以及一线厨电企业老板电器。
市场回顾:上周家电板块指数上涨0.12%,跑赢沪深300指数1个百分点,在申万一级行业排名中表现居中。个股方面,海立股份(+8.6%)、澳柯玛(+8.55%)、青岛海尔(+7.54%)涨幅靠前。银河电子(-11.18%)、依米康(-9.39%)、兆驰股份(-8.87%)跌幅最大。
本期行业数据更新:1、家电数据:1)冰箱:产业在线数据显示,7月份冰箱内销505万台,同比下滑16%。7月份,冰箱出口213万台,同比上升9%。2)洗衣机:7月份洗衣机内销228万台,同比增长11%,出口156万台,同比下降15%。2、原材料价格趋势跟踪:1)白电原材料:华通交易市场数据显示本周白电原材料价格略有浮动,其中塑料价格环比上升1%左右, 钢材价格、铝价、铜价基本保持不变。3、房地产行业运行数据:8月第三周(2013/8/19-2013/8/25),30大中城市商品房合计成交面积432万平方米,环比上升17%,同比下降7 %。
公司点评:美的电器:公司发布2013年中报,营业收入463亿,同比增长19%,归母净利润为26亿,同比增长25%,每股收益0.77元,业绩符合预期。公司未来看点主要有两个:1、集团整体上市后,公司全产业链、全产品线的协同优势将会逐步发挥;2、公司主动推动自身战略转型,从成本优势向效率优势、产品优势转变。青岛海尔:公司发布2013年中报,实现营业收入429亿元,同比增长6.2%,归母净利润为21亿元,同比增长15%,EPS为0.79元,业绩符合预期。公司股权激励实施后,业绩增长确定性强。未来业绩的增长主要来自于主业收入和利润率方面的提升以及外延式的资产注入。苏泊尔: 公司发布2013年中报,实现营业收入41亿元,同比增长24%,归母净利润为2.7亿元,同比增长25%,EPS为0.43元,业绩超出预期。中报数据显示,上半年公司出口同比暴增48%,成为业绩亮点,可见公司在海外市场的开拓取得了较大的进展。
风险提示:系统性风险。