扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

交通运输行业研究报告:申银万国-交通运输行业周报:周期仍然沉寂,改革新兴唱戏-130902

行业名称: 交通运输行业 股票代码: 分享时间:2013-09-02 16:46:51
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张西林,邓敬东
研报出处: 申银万国 研报页数: 32 页 推荐评级: 中性
研报大小: 995 KB 分享者: jes****na 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        行业观点:周期仍在底部,“改革”与“新兴”唱戏,推荐建发股份、大秦铁路与保税科技。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(1)9  月重点推荐:建发股份——低估值、高成长、具有融资需求;保税科技——公司受益于市容和市占双升,首次覆盖给予“增持”评级;大秦铁路——货运价格改革加速,特殊运价并轨概率高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)9  月观点:周期仍在底部,“改革”与“新兴”唱戏。a)航空旺季票价仍同比下滑8%左右,航运各细分市场运价维持底部震荡(除沿海煤炭运输受下游需求驱动反弹30%),建议中长期资金关注估值和业绩双底的航运股配置机会;b)铁路改革推进速度超预期,33  号文提出从资金来源、运价机制、公益补贴、盘活用地资源等方面推进铁路投融资体制改革,铁路货运价格将盯住公路、下放定价权、简化价格体系,货运收入占比高的大秦铁路将受益最大;c)物流行业整体中报业绩不佳,自下而上推荐低估值、高增长且有融资需求的建发股份与受益于市容和市占双“升”的保税科技。
        上周市场表现:“自贸区”助力交运板块大涨13.8%,上周交通运输行业大涨13.8%,大幅跑赢沪深300  指数12.6  个百分点(上涨1.2%),领跑一级行业。
        分子行业看,周涨幅最大的二级子行业为港口,累计上涨34.5%;跌幅最大的是铁路运输,累计下跌0.2%。从事件催化角度看,中国(上海)自由贸易试验区概念持续发酵,不仅仅是上海板块港口、物流、公交、航运、机场大幅上涨,更蔓延至全国,包括有意向申报成为“自贸区”的天津、重庆、厦门等地的港航等受益领域均遭到了资金热捧,由此大力推动了交通运输板块的上涨。上港集团连续6  个涨停,落实了“自贸区”获批是一直以来坚定推荐上港集团的催化剂之一。而受益于自贸区的华贸物流继续涨幅第一。但处于现在位置,我们对“自贸区”概念股转为谨慎的态度,相关的港口和航运行业或由于体量太大导致制度突破带来的现有存量业务及模式改变和增量业务贡献难有较大改观,再者,效果实现的时间也非常长。
        数据回顾:沿海(散货)综合运价指数受煤炭运价上涨推动继续上涨。(1)中国沿海(散货)综合运价指数报收于1067.55  点,较上周上涨3.3%,主要受煤炭运价继续上涨推动。持续高温天气导致电厂煤炭库存下滑及煤价的下跌,使得电力企业补库存积极性提高。8  月30  日秦皇岛-上海(4-5  万dwt)航线运价为37.6  元/吨,较上周五上涨5.0  元/吨。(2)CCFI  指数最新报为1126.00  点,较上周微跌0.6%;SCFI  较上周为1109.14  点,较上周微涨2.3%。
        欧洲航线旺季货量上涨动能开始衰减,加上亚欧航线周可用运力环比有所上升,导致本线供需失衡压力进一步上涨。(3)本周中国进口干散货市场海岬型船运价稳中有涨、巴拿马型船和超灵便型船市场运价小幅上扬。西澳丹皮尔至青岛铁矿石航线运价为9.32  美元/吨,较上周四上涨1.1%;巴西桑托斯至中国北方港口粮食航线运价为34.09  美元/吨,较上周四上涨0.1%。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com