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研究报告:广证恒生-2013年9月行业配置策略:投资风格转换时机尚未成熟,关注旺季效应-130829

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-09-02 10:56:30
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵巧敏
研报出处: 广证恒生 研报页数: 19 页 推荐评级:
研报大小: 1,421 KB 分享者: ilv****um 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:    
        与大众不同的观点:结合广证恒生三维度行业配置法,9月行业配置建议超配公用事业、信息服务、电子、有色金属、建筑建材、家用电器及商业零售行业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月的配置主要关注旺季效应带来的影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)    
      市场判断:宽幅振荡。
        广证恒生策略认为在经济企稳但资金面偏紧的情况下,9月上证指数将呈现宽幅振荡的概率较大。    
        大小盘风格:转换时机尚未成熟。我们预计大部分中小板权重行业盈利在2013年下半年将继续改善,尤其是信息服务、电子及信息设备行业。因此,我们认为下半年中小板业绩仍将好于沪深300,投资风格转换时机尚未成熟。    
        关注旺季效应.周期类行业的旺季多在2、3季度,这与施工旺季是比较一致的。从二级市场来看,周期类行业在3季度的平均超额收益也较高。根据行业数据,近期有色金属、钢铁及水泥价格均呈现上涨,预计施工旺季来临会令相关产品价格继续上涨。    
        三条主线选出超配行业:      1)施工旺季来临,有色金属、钢铁及水泥价格开始上涨,建议关注其交易性机会;  2)进入9月,消费旺季亦将来临,建议关注盈利较好的商业零售及家电板块;  3)选择季报业绩较好且行业景气度较高的公用事业、信息服务、电子行业。    
        风险提示:宏观经济差于预期;通胀水平高于预期。    

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