结论：
公司上半年收入20.65亿元，同比增长18.53%；归属于上市公司股东的净利润1.85亿元，同比增长10.83%；归属于上市公司股东扣非后的净利润1.75亿元，同比增长12.68%；每股盈利0.18元，基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计公司2013-2014年收入为49.4亿和64亿；净利润4.99亿和6.71亿；2013-2014年EPS为0.48元、0.64元，对应PE分别为24.6倍和18.3倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
激光设备符合从机械加工到激光加工的装备升级趋势，未来空间广阔，维持“推荐”评级。
要点：
收入利润均稳定增长，三季度盈利预期下降。公司上半年收入20.65亿元，同比增长18.53%；归属于上市公司股东的净利润1.85亿元，同比增长10.83%；归属于上市公司股东扣非后的净利润1.75亿元，同比增长12.68%；每股盈利0.18元，基本符合预期。公司预期前三季度净利润为2.94-4.28亿，同比去年的5.34亿下降45%-20%；但前三季新增股权激励费用4200万元，去年处置若干股权收益1.12亿元，扣除上述处置股权收益影响，变化在-30%到1%之间。
大功率切割设备和PCB设备加速发展。大功率激光切割设备收入3.65亿元，同比增长77.13%，我们估计2012年全年大功率切割设备收入只有4-5亿元，即使今年下半年持平发展也将达到8亿左右。5月大功率切割设备成功销售到德国市场并获用户高度评价。另外，PCB钻孔设备收入2.54亿元，同比增长83.90%，高端产品在韩国、台湾、香港以及国内等高端客户群也有所突破。这两项细分业务毛利率也相对稳定在34%左右。大功率切割设备单价在100-300万左右，大族激光在国内占据龙头地位。公司的激光设备可以看做是从机械加工到激光加工的装备升级，未来空间广阔，也符合我国装备升级的趋势。
来自消费电子小功率设备，受苹果影响减速。小功率设备减速最严重的是激光标记和量测设备。其中激光标记收入3.92亿，同比下降21.7%；另外毛利率36.65%，也有14个点的下滑。量测设备2100万，同比下降59.8%，毛利率为35.81%，下降19个点。这主要是由于来自苹果设备订单的减速，苹果新产品推出滞后，而苹果的订单毛利率也较高。另外焊接实现收入2.25亿，同比增长13.3%，毛利率小幅下降4.8个点到49.37%。