净利润下滑,主业继续增长,投资收益拖后腿
中国平安发布2008年中期业绩,公司实现营业收入714.85亿元，同比下降15%,实现净利润71.02亿元,同比下降12%,每股收益0.97元，中期分配预案是每股派发现金0.2元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司业绩下降幅度略超预期，下滑的主要原因是受资本市场大幅下滑影响,公司投资收益大幅缩水,但是公司其他业务增长依然比较稳健,寿险、银行和信托业务利润呈现增长，产险、证券和投资业务受到资本市场影响出现下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
寿保收入稳步增长,银保业务拖累公司市场份额继续下降
公司上半年保费收入为692亿元，同比增长28.5%，其中寿险保费545.57亿元，同比增长29.14%。其中个人寿险保费收入为422.84亿，同比增加23.52%，银行保险业务保费收入68.55亿，同比增加76.49%，团体保险业务保费收入54.18亿，同比增加31.15%，从险种结构来看，公司的分红险和万能险占比比较稳定，公司年金和投连险有占总收入比重分别上升1.5和4.9个百分点，其他的险种占比均有所下降。
从公司的寿险渠道结构和险种结构来看，公司的寿险的盈利能力略有下降，公司寿险的市场份额也因为银保业务发展较慢，较年初继续下降3.2个百分点，为12.8%。
公司个人寿险代理人从08年初的30.2万增长到08年中期的31.5万人，截至报告期内，公司个人寿险13个月及25个月的保单继续率分别保持在90%和80%以上。
整体来看，我们认为08年，因为寿险业务销售相对较为容易，以及新保险代理人产能的不断释放，预计全年寿险保费收入仍将维持20%的稳步增长。
产险业务盈利下降，市场份额略有提升
2008年上半年，由于雪灾，地震以及暴雨等自然灾害发生，以及机动车交通事故责任险保费率的下调，导致综合成本率上升，对公司财险业务的盈利造成压力。2008年公司产险业务盈利0.74亿元，较07年同期下降77.02%，如果剔除雪灾、地震及暴雨的净损失，公司综合成本率为102.3%。截至报告期，平安产险的保费收入的市场分额为10.7%，较年初提高0.4个百分点