业绩概述:2013年上半年,公司实现营业收入50.15亿元,同比增长673.19%;营业利润13.32亿元,同比增长959.04%;归属母公司所有者净利润9.32亿元,同比增长994.87%;基本每股收益0.6900元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司快速释放。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期内房地产业实现收入48.28亿元,占总收入的97.24%,毛利17.94亿元,占总毛利的96.51%;酒店业实现收入0.74亿元,占总收入的1.5%,毛利0.32亿元,占总毛利的1.74%。物业服务业实现收入0.62亿元,占总收入的1.26%,毛利0.32亿元,占总毛利的1.74%。报告期内城市之星部分交付以及万家星城二、三期、绍兴金色家园、上虞金色家园、衢州春江月和千岛湖别墅尾盘交付,而去年同期仅万家星城一期及千岛湖别墅交付,因此2013年1-6月公司的营业收入比上年同期上涨673.19%。公司预计前三季度净利润达到11.08-12.93亿元,同比增长200-250%。
成长性及盈利能力良好:近五年公司营业收入复合增长率为124%,营业利润复合增长率为154.07%,归属于母公司净利润复合增长率为141.34%,净资产复合增长率25.56%,总资产复合增长率24.99%。
期内公司综合毛利率为37.57%,同比下降17.46个百分点;净利润率18.59%,同比提升5.46个百分点;净资产收益率11.2%,同比提升9.93个百分点。
收入提升,财务费用下降导致期间费用率大幅下降。期内公司期间费用率-1.42%,同比下降21.25个百分点。其中,销售费用率0.96%,同比下降4.5个百分点;管理费用率1.79%,同比下降9.42个百分点;财务费用率-4.17%,同比下降7.32个百分点。
实际资金压力不大。期末资产负债率79.51%,剔除预收账款后的真实资产负债率为34.89%,同比提高2.36个百分点,长期资金压力加大;期末账面货币资金38.18亿元,同比增长78.56%,“货币资金/(短期借款+一年内到期的非流动负债)”为1.71倍,同比提高1.18,短期资金压力下降。
项目预售情况良好,业绩锁定性强,杭州市场份额持续提升。公司累计实现销售金额(含协议金额)67.79亿元,2013年1-6月杭州市主城区商品房销售总额为541.22亿元,公司杭州主城区项目的销售合同金额占杭州市主城区商品房销售总额的9%。期末预收账款为181.32亿元,“预收账款+期内营业收入”为2012年营业收入的361.04%,2013年、2014年业绩高度锁定。