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研究报告:国信证券-7月份工业生产数据点评:工业生产快速下滑-080814

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-08-17 17:50:12
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨建龙,林松立,任泽平
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 132 KB 分享者: 200****03 我要报错
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【研究报告内容摘要】

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􀂄  工业生产“反”奥运经济
7  月份规模以上工业增加值同比增速进一步下滑至14.7%,比6  月份增速下降1.3  个百分点,比上年同期回落3.3  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工业生产增速下滑的趋势符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其主要原因在于外需放缓和出口表现疲软。但是回落幅度大于内在经济波动的趋势,主要原因是由于奥运期间为了保证北京市的空气质量,北京周边的工业生产受到限制的缘故,奥运结束后,工业生产将得以恢复,因此从工业生产增速来看,工业生产将在奥运结束后小幅反弹。
􀂄  工业生产继续放缓
从各工业产品来看,大部分工业产品7  月产出增速均有所下滑,尤其是发电量增速的下滑,最有力地证实了工业生产。7  月份当月发电量同比增长8.1%,较去年同期的15.5%大幅度下降,前7  个月发电量累计同比增长为12.9%,而去年同期为16.5%,下降了3.6  个百分点。
钢材、粗钢和生铁产出增速下滑最快,生铁、粗钢和钢材产量分别为4198  万吨、4489  万吨和5101  万吨,分别增长4.9%、7.5%和7.0%;增速均较上月增速6.9%、10.2%和11%有较大幅度下滑,显示政府节能减排政策逐步生效以及需求的减退。
从各工业行业来看,7  月份除了化学原料及化学制品制造业继续保持较快速度增长外,其余行业产出增速均有所放缓。其中,非金属矿物制品产出增速下降5.5  个百分点,通信设备和交通运输设备制造业产出分别下降3.4  和5.6  个百分点,表明由外需放缓引发的出口增速下滑已传导至国内工业。
我们维持由于外需放缓和政府节能减排政策,工业增加值增速将继续放缓的预测。

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