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中信证券研究报告:东海证券-中信证券-600030-08中报数据点评-080812

股票名称: 中信证券 股票代码: 600030分享时间:2008-08-13 20:16:48
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陶正傲
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 232 KB 分享者: zmy****ey 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  中信证券2007年中期的主要经营指标:净利润为47.69亿,比去年同期增长了13.33%,全面摊薄净资产回报率9.18%,比去年同期下降了15.7个百分点;EPS为0.72元,去年同期为1.41元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新筹集巨额资金,加上股市的下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)净资产回报的大幅下降是相当可以预期的。
􀂉  从各项业务收入来看,公司经纪业务交易量合并数同比下降21.36%,而A  股市场股票基金交易额较2007  年同期下降28.41%,公司经纪业务下降幅度低于市场水平,从而使公司经纪业务市场份额有所上升,合并市场份额为8.69%,较2007  年年底上升了0.61  个百分点。经纪业务收入金额同比减少了20.21亿。
􀂉  公司承销业务同比大幅增长,承销金额与收入均比去年同期增长近97%,收入金额增长4.59亿元。而上半年整个发行市场IPO、增发和配股的手续费收入才41.89亿,中信证券市场份额高达22.2%。
􀂉  基金管理业务本期由于报表合并因素及市场份额上升原因收入有较大提高,基金管理费收入增长了近10亿元,增长了157.4%;基金管理业务市场份额从去年底的8.08%上升为10.17%。资产管理业务资产规模小幅上升,收入增长0.4亿元。
􀂉  自营业务中投资收益和公允价值变动损益合计本期达24.19亿元,远高于去年同期的20.88亿元,但自营业务本期收益增长主要是系出售可供出售的资产的收益17.28亿,而可供出售资产本期公允价值减值导致净资产本期减少了33.94亿,自营业务存在一些人为调节收益的可能,其获利前景堪忧。

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