CPI回落略超预期
　　7月份当月CPI同比上涨6.3%，略超市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】CPI回落超出预期的主要原因是食品价格的回落超出预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然从月环比来看，食品价格仅下降0.1%，但由于去年基期的缘故，7月份食品价格仅上涨14.4%，涨幅较6月份下降2.9个百分点。食品价格涨幅在4月份达到一个22.1%的峰值后，随后逐月下降，食品价格的涨幅趋缓带动CPI稳步回落。
　　肉价的逐步回落贡献了食品价格回落的大部分。虽然肉价月环比下降不多，但基数的提高使得肉价涨幅从上月的30.4%下降到12.1%。食品中其它如鲜菜、粮食和水产品价格均变动不大，但鲜蛋价格较上月有较大幅度上涨。
　　8月份CPI预计破“6”
　　从商务部对全国36个大中城市重点监测的食用农产品价格来看，肉价仍然小幅下跌，食用油价格继续持续走低，57种监测的食品中，环比上涨的并不多，8月份第二周由于南方部分地区持续高温多雨天气，不利于蔬菜生长、储存及运输，致使上周蔬菜平均价格上涨3.0%，但其他食品价格同期均保持平稳或小幅下跌。
　　从发给委的实时监测来看，农产品批发价格总指数从7月21日的163.8下降到8月5日的162.7，而“菜篮子”产品批发价格指数同期亦从161.5下降到160.7。从基期来看，去年8月份为食品价格涨幅最大的一个月，为18.2%，因此，8月份食品价格涨幅继续回落在预期之中。
　　7月份非食品价格涨幅为2.1%，连续三个月小幅上涨，在PPI高企的情况下，年内非食品价格还将不断小幅上扬，由于传导时滞的因素，8月份非食品价格涨幅也有限。
　　我们预计8月份CPI涨幅将破“6”，为5.8%。