核心观点：
        工程机械：销量不温不火，等待房地产新开工预期回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5  月份挖掘机销量为11547  台，同比增长6%，环比下降29%，符合我们前期11000-12000  的预期；从季节性特征来看，环比下滑的幅度略高于2006-2010  年平均季节性特征（-31%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）宏观数据来看，基建投资维持高位，房地产数据走弱。我们的观点：底部区间，等待房地产新开工预期回升。工程机械销量的先导指标基建投资保持高位；同时工程机械投资逻辑的沙漏已经从基建转向房地产。如果房地产销售持续回升、房地产政策预期逐渐稳定，在库存逐渐降低的情况下，房地产新开工预期将逐渐回升而不是再次大幅回落。房地产销售和新开工预期的从负转正，将带动工程机械股价企稳回升。
        航空航天：全方位推进，北斗应用进入加速期。2013  年北斗导航将真正从走向北斗到北斗导航的实际应用，产业化应用进入实质性进展阶段：1、政府对北斗导航应用产业的支持力度将增加，集中表现在补贴、示范项目、标准确定和中长期规划支持。2、产业应用将沿军用（集采、专装）-行业应用-大众市场的顺序展开；3、北斗导航产业内企业将针对各自市场集中开始发布和推广北斗导航芯片、终端及综合应用模式，商业模式探讨成为企业关注的重点。目前从投资的角度来说，我们仍建议关注侧重于军方和行业用户市场的公司，仍推荐中国卫星，关注国腾电子、北斗星通。
        能源设备：建议关注螺杆膨胀机潜在标的，推荐银轮股份。银轮股份为柴油机配套的螺杆膨胀机已进入第二阶段研发，3  季度是关键的时间点，研发的进展可能成为股价上行的催化剂。由于2013  年上半年重卡行业销量增速逐渐回升、公司在海外客户开拓上也有进展，我们预计公司半年度业绩有望环比2012  年下半年大幅回升，投资者将相信公司的业绩拐点来临。我们预计公司半年度将实现净利润4000  万元，全年达到6000  万元-8000  万元。
        楼宇设备：特种设备安全法通过，明确电梯保养资质要求。上月底，全国人大常委会第三次会议在北京经表决通过了特种设备安全法。该法规定特种设备应建立“身份证”等制度，并加强安全监管，以法管住“吃人”设备。该法明确要求建立对特种设备整个生命周期完整信息记录的“身份证”制度，包括：设计文件、质量合格证明、使用维护说明等文件，定期检验和定期自行检查记录，日常使用状况记录，运行故障和事故记录等。同时也明确了电梯维保的资质，电梯的维护保养应当由电梯制造单位或者依照本法取得许可的安装、改造、修理单位进行。在维护保养中，相关单位也应严格执行安全技术规范要求，保证电梯的安全性能。电梯质量管理要求的力度加大将有助于质量、品牌占优的龙头企业进一步扩大市场份额；同时维保资质要求的确立，也明确了电梯企业未来将由制造向服务类企业转型，将有助于电梯保有量大的企业胜出，我们推荐广日股份和康力电梯。在消防行业我们仍然推荐天广消防。
        轨道交通：招标预期落空，铁路货运改革聚焦液化天然气和快捷运输。
        市场预期在6  月会有铁路总公司成立以来的第一次招标，不过招标并未如期而至，目前并未有明确的招标时间表。与此同时，为了抢占液化天然气运输和快捷运输的运输市场，铁路总公司将通过科技扶植资金的形式支持中国南车和中国北车对上述两种车型进行研发。这也代表了未来铁路货运改革的发展方向，即在传统的优势运输领域之外，向液化天然气、快递运输、生鲜活品运输等运输领域拓展。公司方面我们推荐受益于自主化率提升，毛利率改善的中国北车，以及受动车组招标业绩弹性最大的永贵电器。
        智能装备：我国机器人产业链并不完善，政策扶持有助行业快速发展。
        由于我国在基础工业的落后，使得关键零部件在精度、成本等方面与国外存在一定的差距，这也就造成我国企业并不自己生产机器人，而主要是通过对从国外采购的机器人进行系统集成商，实现下游应用为主。为解决这一现状，国家从政策方面也加大了对机器人产业的扶持力度，在“十二五”期间，工业机器人也首次成为发展规划的重点发展对象之一，明确了工业机器人及相关零部件的发展方向，将有助于完善机器人产业链，促进产业快速发展，实现制造业的升级转型。我们看好背靠国内机器人技术领先高校，在行业积累时间最长的机器人和博实股份，同时看好盈利拐点的智云股份。
        本周是申万机械组合第八期第九周，给予三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、陕鼓动力、尤洛卡、亚威股份、开山股份、杰瑞股份。