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台達電研究报告：第一金证券-台達電-2308.TT-第二季獲利將衝高-130629

股票名称：台達電	股票代码： 2308.TT	分享时间：2013-06-29 17:36:47
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：第一金证券	研报页数： 1 页	推荐评级：區間操作
研报大小： 205 KB	分享者：彭****	我要报错

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【研究报告内容摘要】

分析：台達電（2308）祭出七大系統整合服務，讓毛利率持續上揚，台達電榮譽董事長鄭崇華昨（27）日表示，雖然目前下半年的經濟情勢並不是太好，但對台達電的影響不大，台達電第2季的獲利可望比第1季好。台達電今年旺能切割出去與新日光合併，使整體營收看起來與去年差不多，但獲利結構卻有相當不同，第2季獲利可望因系統整合案件不斷增加而提高。
2013Q2大陸需求成長，整體營運成長趨向樂觀：
Q2將逐漸步入旺季，在大陸需求回溫下，加上內地當地工資上漲，因此來中小企業客戶對IA工業自動化產品需求較明顯。公司對日幣貶值表示目前尚未造成競爭壓力。Q2營運因擺脫了過年天數少的影響，可望優於Q2。電腦相關有關的產品線預估將持續衰退，因整體產業需求持續萎縮；但在DataCentre電源器仍將持續成長。在較低毛利電腦電源器持續衰退，動元件和工業自動化、網路產品等毛利率則持續提升之下，預估毛利率將持續提升。研究部預估13Q1營收422.64億元，QOQ 8.84%，毛利率26.06%，稅後淨利41.52億元，QOQ -1%，EPS 1.71元。