2013???第二季營運持續表現?佳，本中心將目標價下修至30??元：今?1-4月?台日客人
????????減5.1%，係因過去
????????的遊客人?強勁成長，因此墊高基期，加上日圓貶值效應。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在日客人?高基期影響下，我們認為2013???第二季台?及高雄國賓飯店的住房?成長速?持續減緩。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）有鑑於此，本中心調整國賓三家飯店的營運?據估值，並將2013/14???預估獲?分別下修5.2%/4.4%。
????????即?國賓已開始擴張館外餐飲與平價飯店品牌業務，但我們認為其2012-14?獲?能複合成長?僅達7.8%，原因是公司的擴張步伐緩慢。由於國賓三家飯店營運表現疲弱，目前其股價淨值比已下?至1.2??倍，低於其平均值減去一個標準差的1.3??倍，但我們認為公司仍缺乏帶動股價上檔的近期?多。本中心維持「持有-超越同業」評等，但將目標價下修至30??元。
????????三家飯店持續平淡的營運表現：根據本中心調查，2013???第二季台?及高雄國賓飯店的住房?持續受到?台日客人?下?之負面影響。我們目前預估台?/高雄國賓飯店該季住房?為77.5%/69.3%，分別較去?同期減少5.9??個/8.2個百分點。本中心預期新竹國賓飯店第二季住房
????????增6.3??個百分點至55.3%，但認為在國內?遊套裝?程的促銷之下，其每日平均房價(ADR)恐較去?同期衰退5.3%。
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