06 年公司前三季度实现每股收益0.52 元，远超出我们的预期
公告显示：宝钢股份三季度共实现主营业务收入421.01 亿元，环比增长
8.97%，实现主营业务利润87.98 亿元，环比增长28.93%，实现净利润47.06
亿元，环比增长56.01%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】折合每股收益为0.27 元，1-3 季度累计实现每股
收益0.52 元；1-9 月份公司实现主营业务收入1132.31 亿元，同比增长
35.43%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）实现主营业务利润191.05 亿元，同比下降9.12%，实现净利润
43.89 亿元，同比下降12.98%。实现业绩远超出我们的预期。
  业绩环比大幅增长，主要基于行业市场回升，需求旺盛，出口强劲
国内钢材价格在9、10 月份稳中有升，国内外价差依然很大，截至10
月13 日，国内钢材价格指数已经回升到106.53 点，达到今年5 月中旬
的水平。CRU 全球钢材价格指数156.3 点。国内外钢材价格指数差达到
49.77 点，尽管有下降态势，但依然处于较高水平。国内净出口持续快
速增长，年内将成为世界最大出口国。预计2006 年，中国将出口钢材
3700 万吨，出口钢坯746 万吨，进口钢材1850 万吨，进口钢坯43 万
吨。净出口粗钢2670 万吨。宝钢股份出口量年平均也在15%左右。
  三季度公司上调钢材价格进一步强化了公司盈利能力
06 年1-9 月份，公司共销售商品坯材1595.78 万吨，其中三季度销售钢材
502.85 万吨，环比下降12.34%。但钢材价格环比上调。公司三季度的冷
轧和热轧价格分别比二季度高出300 元/吨，同时不锈钢价格持续上涨，特
别是公司不锈钢产品，由去年同期的微利状态转为今年的盈利大增，受此
影响公司三季度各产品的盈利能力总体超预期提高。如表3 所示，公司各
产品的毛利率都环比提高。三季度冷轧碳钢产品利润环比增长0.82 亿元，
热轧碳钢产品利润环比增长8.47亿元，不锈钢产品利润环比增长3.18亿元。