认购权证整体出现过山车行情,狂热之后难改价值回归。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在经历了一个多月的持续低迷之后,权证市场在本周三出现整体非理性上涨,其中波动最大的宝钢CWB1 在标的股票下跌的情况下一度涨幅超过20%,而葛洲CWB1、青啤CWB1、石化CWB1 等权证的涨幅也都超过或接近10%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但在其后两个交易日里大部分权证出现大幅下跌。最终一周收盘,权证平均价格下跌5.82%,略大于标的股票5.26%的平均跌幅。其中,钢钒GFC1 和阿胶EJC1 分别受正股带动下跌14.27%和10.36%,深高CWB1、国电CWB1、武钢CWB1 和日照CWB1 的跌幅也均超过7%,本周仅有两只次新权证宝钢CWB1 和葛洲CWB1表现较好,一周价格分别上涨1.55%和2.28%。
权证市场成交大幅放大。本周权证市场总成交金额由上周的575.72 亿元大幅放大至860.23 亿元,增加幅度接近50%,而成交量更是比上周大幅增加84%,至390.37 亿份,日均换手率达到83.93%。其中,宝钢CWB1、石化CWB1和葛洲CWB1 的成交金额位居前三位,葛洲CWB1、宝钢CWB1 和康美CWB1的日均换手率最高。
估值方面,本周云化CWB1 继续停牌,其余权证整体估值略有上升。截止本周五,钢钒GFC1 折价程度小幅下降至4.46%,其余权证平均隐含波动率与历史波动率比值为2.29 倍,比上周略有上升。其中,三只钢铁权证马钢CWB1、武钢CWB1 和宝钢CWB1 的波动率比值上升幅度较为明显,而中兴ZXC1 和石化CWB1 波动率比值略有下降,其余权证波动率比值变化不大。本周权证平均溢价率小幅上升至77.00%,平均实际杠杆倍数为1.22 倍,与上周基本持平。
百年奥运梦想本周开幕,奥运行情仍需期待。中华民族期待百年的奥运梦想将在本周实现,而市场期待已久的奥运行情能否实现仍需期待。在8 月大小非解禁高峰、大盘股发行重启等利空因素影响下,市场信心仍需经受严峻考验,而在市场信心处于微弱平衡状态时,若有油价反弹等意外利空,诱发对解禁、扩容的担忧,进而打消目前市场对“维稳”和“奥运”的侥幸心理期待,将可使市场获得一次非常理想的底部构造机会。这样看来,投资者或许还需做好心理准备,短期再承受一次底部构造中的煎熬,而基本面的转暖最终必将支持市场向上突破。