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深天健研究报告:联合证券--深天健更新报告20061027:三季报与预期相符(增持)-061027

股票名称: 深天健 股票代码: 000090分享时间:2006-10-28 08:40:17
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 鱼晋华
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 159 KB 分享者: ive****jl 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  深天健近日披露三季报,前三季度主营业务收入13.75 亿元,比上年
同期增长15.22%;主营业务利润1.45 亿元,比上年同期增长24.26%;
净利润8453 万元,与上年同期相比劲增176.38%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益0.36 元,与
我们预期基本一致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)基于公司同时预增全年净利润比上年同期增长
50%-100%,我们维持对公司全年每股收益0.45----0.48 元的业绩预测。
  公司07 年主要结转项目天健现代城,建面13.97 万平米,由8 栋18
层高的住宅组成,并含1.2 万平米的商铺。目前已有2 栋封顶,另6 栋则
分别建至8 层至15 层高。按公司销售计划,06 年底前将开始预售。现代
城所在的龙岗中心城区域目前房价已整体突破6000 元/平米。部分赠送面
积较多,位置较好的楼盘均价则突破了7000 元/平米。另外还有部分楼盘
均价达到了8000元/平米。根据现代城的定位,我们预期销售均价可在7000
元以上。因此即使该楼盘07 年仅结转70%,也可为公司贡献3.5 亿元的
主营利润,从而成为公司07 年业绩增长的保证。
  深圳市住宅新房的成交经过7 月、8 月月均仅成交30 多万平米的低谷
期,9 月已开始出现回升迹象,住宅新房的成交面积51 万平米,基本接近
6 月52.75 万的成交面积。虽然离二次调控前的月均70 多万平米的成交量
还有一些差距,但我们认为经过几个月的政策观望期后,随着自住等刚性
需求在年底前的惯性释放,深圳市场的寒意有望有所驱散,从而为公司的
新房销售创造有利的条件。
  公司近日还公告,原公司董事长已调任深圳国资委,原深高速董事长
陈潮先生成为公司新任董事长。我们认为随着天健几大房地产项目的稳步
开展,加上深盐二通道代建项目的收益,以及莱宝和水务投资收益的有力
补充,公司已确立进入业绩的上升通道。以陈潮先生在交通及高速公路方
面的经验,将有助于提升天健在市政道路建设方面的业绩。并且陈潮先生
在深高速及深圳国际控股任职多年,对该两个企业的快速发展都做出非常
大的贡献,我们相信以陈潮先生对资本市场的理解,将会帮助天健在实业
与资本市场两轮互动方面,取得更好的平衡和发展。对公司维持增持评级。

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