投资要点:
一周总结:本周沪深300指数下跌1.61%,沪深两市信息服务、医药生物、信息设备等板块涨幅居前,中小盘股票本周表现突出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万一级行业金融服务本周下跌0.36%,跑赢大盘指数。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)券商1季报同比正增长,基本面在2012年低基数基础上逐步改善基本在市场预期之内,同时5月创新大会等基本面利好使得板块走势受到一定支撑。本周及4月份个股表现分化明显,中小券商股在RQFII重启、以及M SC I指数公司与证监会商讨A股纳入M SCI新兴市场指数等消息影响下表现活跃,但弹性较大的中小券商仍有回调风险,创新和估值优势兼具的大型券商股在基本面支撑下仍然表现稳健。
行业及公司动态:银河证券H股IPO推介,计划发行股数10亿股,募集资金主要用于进一步发展公司融资融券业务、资本中介型证券交易业务及在有效风控的前提下扩大资本投资规模;西部证券完成对纽银西部基金增资程序,并获得转融通和深交所约定购回式证券交易业务资格;方正证券现金收购北京中期60%股权,同时北京中期吸收合并方正期货后更名方正中期期货;西南证券获批代销金融产品业务资格;长江证券现金增资长江期货2.9亿人民币,后者注册资本达到6.0亿;绝大部分券商1季报业绩靓丽,收入、利润同比实现正增长。
行业数据跟踪:截止周末A股总市值为26.8万亿,流通市值占比68.34%,流通市值周转率为6.12%。本周A股日均成交额为1588亿元,环比上升21.2%,日均换手率为0.62%。市场证券发行共45家,总规模434.7亿元,债券发行38家,金额为373.1亿元。4月证券发行共102家,总额为1010.2亿元,其中债券发行规模754.4亿元。本周共发行集合理财产品56只,披露目标规模共436亿元,存续集合理财产品共822只,总规模约为3187亿元。市场融资融券余额1787.8亿元,环比增加3.29%。其中融资余额1753.0亿元,融券余额34.8亿元,分别环比增加3.54%和-8.08%。股指期货成交额为4.1万亿元,日均成交额5840亿元;本年累计成交额46.7万亿元。
投资观点:截止周末,券商板块总市值为8364亿元,流通A股市值为7012亿元,平均PE(TTM,整体法)39.3倍,板块平均PB(整体法)2.13倍,大部分券商股估值目前在2-3倍,部分中小型券商股估值偏离行业均值较高。券商1季度业绩表现靓丽,为行业2013年实现盈利拐点奠定基础,坚定市场信心。5月创新大会等基本面利好亦使得板块走势受到一定支撑,行业整体基本面逐步改善过程中个股仍有分化,建议关注低估值绩优券商股。
风险提示:中小型券商估值偏离板块均值较大;近期部分券商限售股解禁风险。