公司是国内唯一一家专注于中枢神经药物市场的企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是员工持股的民营企业，五位自然人高管持股占发行后股本比例为21.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司发展战略定位于中枢神经药物市场，公司利润来自于中枢神经药品经营业务，静脉麻醉药力月西、福尔利，抗精神病用药思利舒是公司的三大主要产品，2007年三种产品占母公司销售收入比重分别为30.1%，15.7%和9.3%。
　　我国中枢神经药物市场总量较低，但成长空间巨大。我国中枢神经疾病的就诊率、诊断率和治疗率最近几年逐渐上升，2004-2006年我国中枢神经药物市场年均增长率为20%，2006年市场规模达到82亿元，成长空间巨大，但生产企业需要做大量的教育工作。我国中枢神经药物市场集中度低，2006年前十家企业市场份额仅为25%，从发达国家来看，集中度有很大提升空间。
　　公司在中枢神经药物市场具备一定竞争优势。公司主要产品力月西和福尔利2007年市场占有率分别为88.4%和79.9%。我们认为福尔利和一舒产品基数较低，短中期看还有较大成长空间。目前公司虽有400多人的销售队伍，但营销水平还有待提高。从长期看，降压药盐酸埃他卡林具有较强疗效优势，对小型公司来说是绝好品种，有望带动公司长期发展。
　　募集资金项目主要解决产能问题，满足新产品产业化需要，中枢神经药物研发中心将提升公司研发实力，增强公司核心竞争力。
　　我们预计公司08、09、10年完全摊薄EPS为0.33元、0.46元和0.61元，按医药行业08年平均30倍PE，给予恩华药业08年30-35倍PE，合理价格为9.9-11.55元。根据近期中小板公司上市首日平均涨幅60%左右，恩华药业基本面较好，给予一定溢价，上市首日价格可能超过10元。