要点:
1、经济环境概述:美国经济缓慢复苏,近期经济数据走弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧盟经济温和衰退,意大利、西班牙等国失业率高企,欧洲债务问题仍存不稳定因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中国经济经济复苏力度不及预期,通胀水平较低。
2、各国政策取向:美联储2013 年1 月开始,每月购买450 亿美元国债,美联储根据劳动力市场和通胀水平变化适时调整QE3 规模。欧洲财政政策紧缩,货币政策偏松,欧洲央行降息。中国中央政治局会议表示宏观要稳住,微观要放活,社会要托底。
3、铜价运行主要动因与制约:铜需求增速低于产量增速,QE3 及经济反弹预期支撑铜价,高价刺激了铜产量增速较高,实体经济吸收铜能力有限,致使铜生产企业加大在期货市场的套期保值操作,这是铜价下行的主要动因。宽松的美元流动性和中国固定投资增速反弹是支撑铜价的主要因素。
4、其他指标验证:美元指数上涨,黄金和白银价格呈企稳反弹迹象,投资者实物需求可谓强劲。螺纹钢反弹受阻,中国固定资产投资力度还有待于进一步观察。股市回落,市场对市场IPO 重启持谨慎态度。
5、现货价格:5 月2 日,上海电解铜现货报价升水170 元/吨至升水260元/吨,平水铜成交价格50500-50700 元/吨,升水铜成交价格50550-50800元/吨。市场未保值者拒绝出货,持货商多有逢低惜售心态,现铜供应减少,第二交易时段后铜价止跌,但因下游看跌心态浓郁,未有明显节后补库行为,中间商高升水难有作为,整体呈现供需两淡格局。
6、近期重要经济数据:今日20:30,美国4 月季调后非农就业人口;失业率;22:15,美国4 月工厂订单月率。
7、重要行业新闻:上海有色网(SMM)对国内21 家电线电缆企业进行了调研,结果显示各线缆企业对后市订单继续保持较乐观情绪,从各企业对5 月用铜量估算,预计开工率或将升至84.99%。
小结:
欧洲央行决定将欧元区基准利率下调25 基点至0.50%,从2013 年5 月8日结算的操作开始生效;将边际贷款利率下调50 个基点至1.00%。美国上周首次申请失业救济人数报告显示,上周人数环比降1.8 万,至32.4 万,后者创2008 年1 月以来最低纪录。美国3 月份贸易赤字出人意料地收窄11%至388 亿美元。美国就业数据好于预期,欧洲央行降息,促使美元指数强劲反弹。隔夜LME 铜价小幅反弹,昨日中国铜多头略微主动。预计今日铜价继续反弹,关注5 日均线与10 日均线压力。