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研究报告:平安证券-晨会纪要-130503

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-05-03 09:27:35
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 牟卿
研报出处: 平安证券 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 727 KB 分享者: van****o1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

策略专题报告-2012  年报及2013  年一季报分析专题:盈利回升趋势将阶段性放缓
        研究助理:张华恩  0755-22623960  一般证券从业资栺编号:S0260110120149
        证券分析师:王韧  0755-22623376  投资咨询资栺编号:S1060511010009
        核心观点:1)  2012  年全部A  股归属母公司净利同比增0.82%,2013  年一季度净利同比增11.18%,盈利增速见底回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但从营收增速、毛利率、ROE  来看,盈利环比改善趋势正在放缓,企业盈利恢复的持续性仍需迚一步确认。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2)结极分析看,中小板和创业板公司2012  年净利润增速分别为-9.43%和-8.60%,2013  年一季度净利增速分别为3.34%和-1.58%,虽然增速环比改善明显,但仍显著低于同期主板公司表现。3)行业层面:在2012下半年补库存周期推动下,周期品盈利增速在2012  年四季度和2013  年一季度均呈现明显回升态势,但库存回补也使部分板块现金流压力逐步加大,主要集中于上游资源品、中游原材料和投资品行业。4)中报展望:鉴于事季度企业补库存动力有所减弱,而经济复苏呈现阶段性疲态,下调事季度A  股剔除金融、两油后的净利增速预测至4.8%,单季增速将较一季度的7.18%小幅回落。
        

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