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研究报告:国信证券-分级基金周报:A份额调整,建议暂时观望-130502

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-05-03 08:32:43
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 李腾
研报出处: 国信证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 847 KB 分享者: 秦时****6 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场下跌,A、B份额双双调整      上周上证综指下跌-2.97%,深证成指下跌-4.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】指数型分级B类份额平均下跌-3.97%,A类份额平均下跌-0.75%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)    
        我们上周推荐的3只B类份额中,瑞福进取下跌-5.65%,银华锐进下跌-6.89%,信诚中证500B下跌-6.20%。推荐的A类份额国联安双力中小板A涨幅0.00%。    B类份额推荐:瑞福进取、银华锐进、信诚中证500B      
        瑞福进取当前折价率-14.51%,较上周折价率-16.35%%继续收窄。并且,这已经是自3月22日之后连续第5周收窄,我们建议被动型的投资者可以逐渐将持有的ETF换成瑞福进取和一部分固定收益产品,从而获得超额收益。    
        银华锐进当前价格杠杆2.58倍,融资成本6.47%;信诚中证500B当前价格杠杆为2.38倍,融资成本6.47%。这两只份额都是杠杆较高、流动性较好,且融资成本适中的B类份额,若后续有反弹,短线首推这两只份额。    
        A类份额推荐:国联安双力中小板A        
        上周永续型A类份额中,银华稳进隐含收益率上行8bp,信诚500A上行11bp。与我们上期周报中的判断一致。我们认为,由于债券代持事件,中期内,债券市场依然面临整体去杠杆的压力,利率曲线仍有可能上行,因此我们暂时不推荐久期较长的永续型A类份额。    
        国联安双力中小板A  2015年3月23日到期,当前到期收益率4.86%。相比于期限较为接近的长盛同庆A(4.41%)要高出45bp,故予以推荐。    国信"风险收益放大器"策略指数表现稳定      自2013年1月4日以来,2X上证综指区间收益率为-11.84%,国信放大器策略指数区间收益率为-5.61%,相对上证综指的β为1.80。  

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