【大盘析语】
        大盘重心还将进一步下移
        本周沪深股市受多重利空消息的打击呈现震荡回落、破位下跌的格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前看，由于宏观经济仍处在弱复苏的状态，海内外市场不确定因素较多，对A  股市场影响较大，预计后市大盘重心还将进一步下移。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        基本面上，汇丰周二公布4  月中国制造业PMI  初值为50.5，较3  月的终值51.6  回落1.1  个百分点，降至两个月以来的最低，4  月制造业产出指数初值为51.1，也是两个月以来最低。显示经济活动不足，出现小幅回落的态势。从分项指数来看，4  月新订单扩张减速，新出口订单、就业转向萎缩，积压工作转向扩张，出厂价格和投入价格加速下降，采购库存萎缩减速，成品库存扩张加速，采购数量扩张减速，供应商供货时间转向缩短。4  月PMI  出现回落增加了市场对经济下行的担忧，这也是本周二A  股市场大跌的原因之一。周四中央政治局会议定调目前的经济工作，明确提出：宏观政策要稳住，微观政策要放活，社会政策要托底。强调要着力释放内需潜力，大力发展绿色消费和服务消费，先行取消下放一批投资项目审批事项，严格控制“两高”行业盲目扩张。预计稳增长、调结构、保民生等政策还会进一步加大力度。
        流动性上，本周央行在公开市场上进行了28  天期  正回购操作共计280  亿元，较上周大幅减少逾七成，中标利率为2.75%，与前期持平。对冲本周900  亿元央票和620  亿元正回购到期资金，本周央行在公开市场实现净投放资金1240  亿元，结束了连续九周净回笼的格局。这主要是由于自上周四以来，企业上缴财税等因素，市场流动性吃紧，短期资金利率连续上行，隔夜、7  天、14  天和21  天等中短期限资金利率均突破4%。央行本周实施净投放，缓解市场资金面的紧张，维持市场资金面的稳定。
        技术面上，本周A  股市场并没有延续上周反弹行情，除雅安地震、债市审查风暴、PMI  数据下行等消息面的原因外，技术面上也存在一定的原因，这主要是周二的一根放量长阴线将中短期均线、年线和2200  点整数关口悉数跌破，使得技术形态上形成破位下行的态势，对市场多头构成不利，且成交量呈现上涨缩量、下跌放量的态势，显示市场追涨信心不强，逢高减仓者众。目前均线系统形成空头排列，大盘运行在各条均线之下，显示大盘后市有继续下行的可能，再创调整新低是大概率的事情。节后官方4  月PMI  等一系列经济数据公布，预计不会太好看，再者IPO  重新开启的步伐也渐行渐近，对市场都会造成一定的压力，因此5  月份大盘总体上仍将维持弱市震荡的格局。因此操作策略上，稳健的投资者还是以谨慎观望为宜。