中鼎股份研究报告：湘财证券-中鼎股份-000887-原材料成本下降,国际龙头初成长一季度业绩点评-130424

股票名称：中鼎股份	股票代码： 000887	分享时间：2013-04-25 17:50:38
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：栾钊
研报出处：湘财证券	研报页数： 5 页	推荐评级：买入
研报大小： 385 KB	分享者： xj****1	我要报错

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【研究报告内容摘要】

投资要点:
一季度实现净利润129.98百万元，同比增长31.45%
公司公布2013一季报，报告期内，公司实现营业收入919.5百万元，同比增长22.03%，环比下降2.45%；实现归属于上市公司股东的净利润129.98百万元，同比增长31.45%，环比下降42.45%（主因2012年四季度确认处置中鼎泰克股权收益2.37亿元）；扣除非经常性损益后净利润113.64百万元，同比增长18.01%；基本每股收益0.22元，扣非后每股收益0.19元。
毛利率稳中有升，全年将持续改善
一季度公司整体毛利率为30.5%，同比、环比分别上升0.67、1.27个百分点。我们认为13年公司毛利率水平将较12年有明显提升，一方面由于目前橡胶钢材等公司原材料价格较12年有明显下跌，足以抵消人工成本的上涨，另一方面随着Coopur、Acushner等此前收购公司业绩改善，海外业务盈利水平将有明显提升。

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