主要行业
- 金融服务 房地产 有色金属
- 医药生物 化工行业 机械设备
- 交通运输 农林牧渔 电子行业
- 新能源 建筑建材 信息服务
- 汽车行业 黑色金属 采掘行业
- 家用电器 餐饮旅游 公用事业
- 商业贸易 信息设备 食品饮料
- 轻工制造 纺织服装 新能源汽车
- 高端装备制造 其他行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
报告导读
公司是国内少数能够提供相控阵T/R芯片完整解决方案的企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受益于相控阵技术在军用雷达、卫星互联网和5G等领域的广泛加速应用,公司将进入业务快速发展期,同时享受稀缺性带来的高估值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资要点
中国星链发展迫在眉睫,T/R芯片市场空间广阔,助推公司未来业绩爆发
世界各国加速抢占低轨卫星资源,中国“星链”发展迫在眉睫。随卫星互联网行业快速发展,相控阵T/R芯片作为核心元器件,潜在市场空间数十亿元。公司是星链T/R芯片稀缺标的,技术产品业界领先,将深度受益于中国星链崛起,迎来业绩爆发,造就稀缺价值。
相控阵技术优势明显,应用前景广阔,T/R组件潜在市场超百亿
相控阵雷达在频宽、信号处理和冗余设计上都比传统雷达具较大优势,广泛应用于诸多军事场景,成为雷达技术发展的主流趋势。T/R组件作为核心元件,占雷达成本的60%。随着相控阵技术渗透率不断提升,T/R组件潜在市场规模超百亿,成长可期。
相控阵T/R芯片稀缺标的,成长空间巨大
公司聚焦微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的研发和生产,资质齐全,技术实力领先,是国内少数能够提供T/R芯片完整解决方案的企业之一,产业链稀缺性强。过去三年公司业绩稳定高增长,毛利率远超可比公司,展现出强大的产品竞争力。上市募资拓宽产品应用,用于新一代(机载、舰载等)相控阵T/R芯片和卫星互联网相控阵T/R芯片研发及产业化项目。项目达产后预计每年将新增营收3.8亿元,三年新增净利润1.5亿元,为公司长期发展提供充足动能。
盈利预测及估值
我们预计2022-2024年营收分别为3.13/4.40/6.23亿元,同比增长48.37%/40.72%/41.45%;预计2022-2024年归母净利润分别为1.80/2.35/3.26亿元,同比增速分别为12.50%/30.56%/38.72%。对应EPS为1.61/2.10/2.92元。参考可比公司,预计2022-2024年公司PE分别为69.16/52.97/38.19倍。
风险提示
订单不连续导致公司业绩波动的风险;客户和供应商集中度较高的风险;技术迭代不及预期及技术人员流失的风险
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...