扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

煤炭开采行业研究报告:中泰证券-煤炭开采行业:新安全生产法强化对违法生产打击,供需矛盾未缓解,煤价高位震荡-210614

行业名称: 煤炭开采行业 股票代码: 分享时间:2021-06-14 20:52:38
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈晨
研报出处: 中泰证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 增持
研报大小: 859 KB 分享者: ho****o 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866
【研究报告内容摘要】

  投资策略:动力煤方面,本周秦港山西产5500大卡动力煤价格927.5元/吨,周环比持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)供给方面,内蒙地区煤矿开工率有所上升,陕西、山西开工率下降,主产区整体开工率周环比略升,6月是安全生产月叠加百年庆来临,煤矿安全检查将会增多,煤矿按照核定产能生产;需求方面,高温来袭叠加工业生产旺盛,近期沿海电厂日耗处于高位水平,可用天数低位徘徊,夏季旺季来临前电厂补库需求较强,动力煤价继续高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)焦煤方面,本周京唐港山西产主焦煤库提价(含税)2100元/吨,周环比持平。近期鹤壁矿难叠加新密市地方矿矿难瞒报,河南地区除少数安全性较高的矿井正常生产外,大部分国有企业及地方矿均停产,涉及产能8000万吨以上(煤炭资源网);山东当地政府要求国有企业保供增加库存量,市场户供给下降;山西太原古交地区近日停产限产明显增多。进口方面,蒙古疫情反弹,预计进口蒙煤量将下降。2021全年焦煤供应端约束明显,下游开工较为积极,炼焦煤预计高位震荡为主。焦炭方面,本周唐山地区二级冶金焦价格为2840元/吨,周环比持平。本周焦化厂生产率下降,高炉开工率下降,钢厂、焦化企业库存稳步回升,焦炭市场供需关系相较于前期有所转弱。临近七一百年大庆,部分区域检查及环保政策较为频繁,部分焦企有限产预期,焦炭供应或再度收紧。投资策略:近期煤矿事故频发,6月4日河南鹤煤发生煤与瓦斯突出事故(8人死亡),6月4日甘肃白银发生冒顶事故(2人被埋),6月5日黑龙江龙煤鸡西矿业发生煤与瓦斯突出事故,同时河南出现两起煤矿事故瞒报行为,这再次说明了国内资源禀赋差、开采条件差的矿井安全生产形势非常严峻,国家矿山安监局近日多次下达紧急通知,要求压实矿山安全监管、防范突出事故,同时调派百名执法人员对9个重点产煤省开展异地联合监察执法,行业供应端的约束持续加大。新修订的《中华人民共和国安全生产法》将于2021年9月1日起施行,新法加大了对生产经营单位违法行为的惩处力度,罚款金额上限由2000万元提高至1亿元,处罚方式也更加严厉。我们认为,2021年煤价中枢抬升会带动煤企业绩普遍增长,除此以外,煤炭行业具有较强安全边际(PE估值4-7倍,部分龙头股股息率10%左右),经历供给侧结构性改革后行业格局实现大幅优化(行业前十产量占比约60%),碳中和政策进一步限制行业资本开支而未来若干年需求仍会有明显增长,煤炭行业未来几年预计维持较高景气度,持续看好煤炭行业投资机会。动力煤股建议关注:兖州煤业、华阳股份、中煤能源、陕西煤业、中国神华;冶金煤股建议关注:潞安环能、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份、平煤股份。焦炭股建议关注:金能科技、开滦股份、中国旭阳集团、陕西黑猫。
  动力煤:港口煤价持平,港口库存下降。(1)截至6月11日,秦皇岛港5500大卡山西产动力煤价格927.5元/吨,周环比持平。(2)截至6月10日,纽卡斯尔动力煤价为125.44美元/吨,周环比上涨1.79%。(3)截至6月11日,秦皇岛港铁路调入量47.50吨,周环比上升6.7万吨。(4)截至6月11日,秦皇岛港库存486.00万吨,周环比减少28.00万吨;广州港库存272.3万吨,周环比减少16.10万吨。
  焦煤:国内焦煤价格持平,焦化厂库存增加。(1)截至6月9日,京唐港山西产主焦煤库提价(含税)为2100元/吨,周环比持平。(2)截至6月10日,峰景矿硬焦煤价格189.50美元/吨,周环比上涨3.27%。(3)截至6月11日,国内独立焦化厂(100家)炼焦煤总库存812.48万吨,周环比增加13.77万吨。
  焦炭:价格持平,大型焦化厂开工率上升。(1)截至6月11日,唐山地区二级冶金焦价格为2840元/吨,周环比持平。(2)国内独立焦化厂(100家)焦炉生产率78.68%,周环比下降0.71%。(3)截至6月11日,全国高炉开工率61.74%,周环比下降0.55%。(4)截至6月11日,三类焦化企业(产能<100万吨;产能100-200万吨;产能>200万吨)焦炭总库存29.72万吨,周环比上升2.65万吨。
  行业要闻回顾:(1)5月全国进口煤炭2104万吨,同比下降4.61%。(2)国家矿山安监局发布特急通知,要求进一步加强防范煤与瓦斯突出事故。(3)山西:省属企业尤其是涉煤企业的资金流动性不能出问题。(4)全国铁路25日实行新的列车运行图加大电煤运输保障力度。
  风险提示:经济增速不及预期;政策调控力度过大;可再生能源替代等;煤炭进口影响风险。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2021 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!