扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

汽车和汽车零部件行业研究报告:光大证券-汽车和汽车零部件行业周报:鸿蒙重构万物互联,加速实现软件定义汽车-210606

行业名称: 汽车和汽车零部件行业 股票代码: 分享时间:2021-06-08 10:36:15
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 邵将,倪昱婧
研报出处: 光大证券 研报页数: 17 页 推荐评级: 买入
研报大小: 777 KB 分享者: 浴霸****1 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866
【研究报告内容摘要】

  行业景气度监测:光大汽车时钟进入过热时区
  目前处于光大汽车时钟的过热(主动补库)时区,预计二季度末进入滞涨(被动补库)时区。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  销量数据跟踪:行业零售增长表现较好,新势力销量同比猛增
  5月车市零售表现较好:5月第4周车市零售达到日均8.6万台,同比增长8%,相对19年5月第4周增长16%,表现较强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)5月整体车市零售达到日均5.0万台,同比增长4%,环比4月增长3%,表现较好。5月劳动节长假后的零售在稳定走强。随着厂商库存持续消耗,零售增长速度相对放缓。为应对低库存压力,很多品牌经销商的订单维护体系持续强化,更多的订单被有效保留。(来源:乘联会)
  5月批发数据相对不强:5月第4周厂家批发达到日均7.5万台,同比下降8%,环比4月同期下降8%;较2019年5月第4周下降8%,呈现月末批发平稳走高特征。5月整体厂家日均批发4.7万台,同比下降6%,环比下降2%。五一假期叠加厂家库存偏低,因此5月初厂家销量偏低。由于春节疫情风险下的就地过年政策,今年五一假期部分车企休假时间稍长,厂家销量偏低。由于厂家库存偏低,5月初生产后的第二周开始厂家批发销量回升较快。但受到缺芯等影响,导致第3、4周部分厂家生产相对不强,影响销量提升。(来源:乘联会)
  造车新势力5月销量同比猛增:蔚来2021年5月交付6,711台,同比增长95.3%,环比下跌5.5%,缺芯问题已导致连续两月交付下滑;小鹏汽车5月总交付量5,686台,环比增长10.5%,同比增长482.6%;哪吒汽车5月销量4,508辆,同比增长551%,跻身销量前三;理想5月份交付4,323辆,同比+101.3%,环比-22.0%;零跑汽车5月销量为3,195辆,同比大涨1226%,冲势最猛。(来源:各品牌官方微信公众号)
  本周市场:板块跑赢沪深300,其他交运设备表现较强
  本周A股汽车板块(申万一级行业)+1.30%,表现强于沪深300(-0.73%),在28个申万一级行业中排名第7位。细分板块中,其他交运设备+2.91%、汽车服务+2.53%、乘用车+1.87%、汽车零部件+1.17%、商用载客车-0.69%、商用载货车-4.79%。
  重点企业本周表现:A股:中鼎股份(-1.58%)、比亚迪(+4.25%)、长城汽车(+5.03%)、上汽集团(-1.23%)、长安汽车(+2.34%)、广汽集团(+0.60%)、华域汽车(-0.75%)。H股:比亚迪股份(+7.99%)、吉利汽车(+13.17%)、长城汽车H(+7.66%)、广汽集团H(+3.42%)、中国重汽(-8.15%)。美股:特斯拉(-4.19%)、蔚来(+8.60%)、小鹏汽车(+15.50%)、理想汽车(+10.04%)。
  投资建议:乘用车板块经过复苏期估值修复充分,较零部件板块溢价明显,与此同时乘用车利润增速低于零部件,补库周期开启后板块估值开始震荡或收缩,业绩为王。汽车板块内大概率发生子行业轮动,零部件板块有望成为最优配置。
  乘用车板块推荐吉利汽车、广汽集团(2238.HK)、长安汽车和特斯拉;零部件板块推荐被错杀的细分行业龙头中鼎股份。
  风险分析:房地产对消费挤压及芯片断供导致汽车销量不及预期;原材料成本超预期上行导致汽车行业毛利率低预期等。
  
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2021 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!