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电力设备及新能源行业研究报告:华福证券-电力设备及新能源行业周报:上游原料涨价压制光伏,风电板块,新能源车受影响较小-210514

行业名称: 电力设备及新能源行业 股票代码: 分享时间:2021-05-17 20:30:14
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 林荣运
研报出处: 华福证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 593 KB 分享者: blu****fee 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周观点
  新能源板块整体表现不佳,受到上游原材料涨价影响风电板块收跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)风电行业成本集中在风电设备,上游原料涨价对风电板块影响较大,市场对整体风电板块盈利的持续性持一定的怀疑态度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  光伏方面,硅料成交价已经接近16W/吨,最高价甚至高达18W/吨,对比年初的8.5W/吨,涨幅超过100%,后续有望突破20W/吨,而硅料在整体光伏产业链中的成本占比超50%。同时硅片、电池片不愿为上游硅料的涨价卖单,多次跟涨,下游组件和电站受到较大影响,组件价格已经爬升到1.8元/w,严重影响了电站的开工率,若开工率不断走低势必影响上游需求,好在“碳中和、碳达峰”的要求下,多数央企国企有一定的年度装机任务,因此,个人判断二、三季度光伏行业会受到一定的压制,四季度不论价格多少,装机量都会大于二、三季度以弥补全年装机量,因此光伏行业全年的装机量并不会低于预期,无须担心全行业尤其是上游行业2021度的业绩。
  新能源汽车方面,目前涨价趋势最明显的是六氟磷酸锂,目前已经接近27W/吨,显著带动电解液价格上涨,其次是碳酸锂。但与光伏不同的是电解液在电池中的占比仅为10%左右,对应整车则比例更低,相对于新能车的价格,目前价格涨幅还在可接受范围内,考虑到新能车下游需求的旺盛,上游原料的涨价对动力电池企业的影响并不算太大,因此在今年二、三季度新能源汽车的逻辑要强于光伏和风电。
  市场表现
  本周(5.10-5.14)上证综指涨2.09%,收于3490.38点;沪深300涨2.29%,收于5110.59点;中信电力新能源行业指数涨0.21%,大幅跑输沪深300指数2.08%。细分子行业看,新能源汽车指数涨1.51%,光伏指数涨0.48%,风电指数跌0.91%。
  部分公司动态
  5月14日,隆基股份在官网公布了最新硅片价格。其中,G1(158.75mm)报价4.39元/片,较4月23日公示价格提高0.49元,涨幅为12.56%;M6(166mm)报价4.49元/片,上涨0.49元,涨幅为12.25%;M10(182mm)报价5.39元/片,上涨0.53元,涨幅为10.9%。(隆基官网)
  风险提示
  市场竞争加剧的风险,疫情反复的风险,补贴政策风险。
  

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