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维尔利研究报告:华金证券-维尔利-300190-主业稳健,盈利质量好转-210409

股票名称: 维尔利 股票代码: 300190分享时间:2021-04-11 17:24:08
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 雒文
研报出处: 华金证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入-A(上调)
研报大小: 327 KB 分享者: shr****ei 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点
  ◆业绩略低于预期,但盈利质量好转:
  公司发布2020年报,实现收入32.0亿元,同比增长17.3%;归母净利润3.6亿元,增长12.8%,EPS0.46元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然业绩情况略低于我们此前预期,但公司盈利质量有所好转,经营活动产生的现金流金额3.6亿元,同比增长85.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  ◆环保工程设备主业稳健,新签订单饱满:2020年收入比重近80%的工程设备主业增长稳健:环保工程板块实现收入19.4亿元,同比增长14.3%;环保设备板块收入5.8亿元,同比增长25.6%。全年新增工程类订单79个、共计15.3亿元,年底在手未确认收入订单达17.4亿元。运营业务方面:运营服务收入2.7亿元,同比增长13.0%;BOT项目运营收入3.3亿元,同比增长61.0%。全年新增特许经营订单4个、共计3.8亿元,年底建设期项目14个,运营期项目31个,营收4.6亿元。汉风科技出现大幅度下滑,节能收入6659万元,同比降低42.7%。设计技术服务收入1357万元,同比增长60.8%。
  ◆数字化转型,奠定增长基础。公司聘请国际领先咨询机构量身定做了数字化转型方案,积极推进数据中心、云平台、智能化系统相关工作,逐步推进渗滤液、湿垃圾等项目智能化、信息化建设,优化业务流程。随着数字化转型推进,公司经营管理水平与核心竞争力有望显著提升。
  ◆投资建议:我们公司预测2021年至2023年每股收益分别为0.65、0.83和0.96元。净资产收益率分别为10.6%、12.0%和12.3%,给予买入-A建议。
  ◆风险提示:疫情导致湿垃圾项目招标延后,或将影响公司订单目标达成。
  
  

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