东吴证券-容知日新-688768-工业智能运维百亿蓝海市场,第三方运维龙头容知日新崛起-220707

查看研报人气榜
日期:2022-07-07 21:58:14 研报出处:东吴证券
股票名称:容知日新 股票代码:688768
研报栏目:公司调研 王紫敬,周尔双  (PDF) 26 页 1,508 KB 分享者:yx***1 推荐评级:买入(首次)
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  工业智能运维超百亿蓝海市场:预测性维护(PHM)是新一代设备运维管理技术,能够帮助企业预判设备损坏情况,提前更换,避免事故停机损失。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“十四五”期间,政策加持下,我国PHM市场迎来黄金发展期,根据我们测算,到2025年风电、钢铁、煤炭和石化等行业PHM潜在市场空间合计超400亿元。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于工业运维市场刚刚兴起,主要有三类参与者,1)设备厂商,2)客户自建运维,3)专业第三方运维。

  专业和性价比凸显第三方运维价值,行业know-how和数据积累是竞争要素,行业龙头强者愈强:三类玩家中设备厂商运维主要面对于自己生产的设备,大型客户自建运维主要针对于跟自己生产紧相关的自有专用设备。对于通用设备,客户会选用第三方厂商,不但预测精度更高、服务更加专业、性价比也更高。大量的数据和行业know-how积累是是第三方运维核心竞争力,两者需要长期积累,强者愈强。

  容知日新是国产第三方PHM领军者:容知日新成立于2007年,核心技术人员师从中国工程院院士、机器质量控制与监控诊断专家屈梁生,技术实力过硬,是为数不多具有软硬件一体的PHM产品解决方案的国产厂商。公司2021年营收和扣非归母净利润分别为3.97/0.75亿元,2019-2021年营收和业绩年复合增速均超过40%,在风电和钢铁行业的市占率居于首位。展望未来:容知不断拓展新行业,优化软件算法,服务收入占比提升,商业模式从产品一次销售转向可持续订阅制收费。

  容知先发优势明显,有望充分受益于PHM行业发展红利:硬件方面,公司产品可靠性与智能化程度高,技术能力领先国内媲美海外;核心部件自给率较高,拥有明显成本优势。智能化方面:软件平台算法准确度较高,智能诊断中心获得国际权威机构认证,拥有获得Mobius认证的国际诊断工程师32名,业内领先。经验积累方面:公司累计远程监测的重要设备超80,000台,拥有金风科技、宝武集团、中石化等多个行业标杆客户,行业理解深厚。受益于行业发展红利和自身较强竞争力,股权激励计划首次授予业绩考核目标为2022-2024年营收或扣非归母净利润增速分别为40%/30%/30%,指引公司高速增长预期。

  盈利预测与投资评级:PHM行业百亿新市场空间打开,作为业内领先的第三方智能运维厂商,我们预计容知日新2022-2024年归母净利润同比增速分别为49%/48%/45%。我们认为公司2025-2027年业绩同比增速仍有望保持在30%左右,同时类“订阅制”的服务收费占比会明显提升,提升估值,基于此,我们给予2024年40倍PE,基于10%折现率,对应2022年市值为79亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示:技术发展不及预期;工业互联网支持政策不及预期;行业竞争加剧。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-14 公司调研 作者:周尔双 4 页 分享者:dus****li 买入
2022-08-12 公司调研 作者:周尔双,朱贝贝 8 页 分享者:luch******226 增持
2022-08-11 公司调研 作者:周尔双 6 页 分享者:1360******567 增持
2022-08-11 公司调研 作者:周尔双,黄瑞连 3 页 分享者:lius******123 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 85745
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...