天风证券-光庭信息-301221-全域全栈的智能汽车软件供应商,“软件工厂”打造新生态-220519

查看研报人气榜
日期:2022-05-19 20:35:17 研报出处:天风证券
股票名称:光庭信息 股票代码:301221
研报栏目:公司调研 缪欣君,于特,张若凡  (PDF) 27 页 1,965 KB 分享者:8010******ker 推荐评级:买入(首次)
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  1、智能汽车软件解决方案提供商,营收加速增长

  公司专注于提供智能网联汽车软件创新和解决方案,目前公司业务包括智能座舱、智能电控和智能驾驶等领域,并建立了智能网联汽车测试服务体系与移动地图数据服务平台,主要客户包括日本电产、延锋伟世通、佛吉亚歌乐、电装等全球领先Tier1,以及日产、上汽、长安等国内外知名的汽车整车厂。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2021年公司营收4.32亿元,同比增长29.3%,营收加速增长;实现归母净利润7326万元,同比增长0.34%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  2、软件定义汽车时代到来,汽车软件价值量提升

  E/E架构集中化为汽车智能网联化提供硬件基础,汽车向移动智能终端与计算平台进化,智能汽车五大DCU中座舱域、驾驶域是智能化关键,汽车软件与硬件分层解耦,软件价值将更加凸显。根据高工智能汽车数据,2021年中国新车前装标配联网智能座舱上险量277.57万辆,搭载率13.61%,同比提升4pct,中国市场新车搭载前向ADAS上险量807.87万辆,同比增长29.51%,各主要L1/L2自动驾驶功能搭载率均有所提升。随着智能座舱、智能驾驶搭载率提升与技术升级,预计未来10年汽车软件成本占比将持续提升,汽车软件市场持续增长。

  3、长期合作优质客户,“软件工厂”提供高品质软件开发

  公司客户集中度较高,多为全球知名Teir1与整车厂优质客户。公司通过成立合资公司、建设离岸开发中心等方式深度绑定客户,且在日本设立子公司为日本客户提供服务,日本电产、佛吉亚歌乐、电装等主要客户稳定贡献收入。公司具备汽车电子软件的全域全栈开发能力,通过“软件工厂”提供高品质软件开发和交付,同时公司建有先端技术、事业部两级研发体系,同时满足市场共性、个性化需求。2021年末公司员工数量1904人,同比增长约54%,其中技术人员占比91.8%,软件工程师占比80%,我们预计公司2022年员工数量继续高增,公司营收具备高增长基础。

  盈利能力与投资建议:我们认为,汽车网联化、智能化、电动化程度持续提升,智能座舱、智能驾驶高景气度,公司长期合作优质客户且将持续拓展,我们预计公司2022-2024年营收分别为6.50/9.04/12.16亿元,净利润分别为1.14/1.70/2.43亿元,对比可比公司,2022年目标市值65亿元,目标价70元,首次覆盖给予“买入”评级。

  风险提示:人力成本上升毛利率下降风险;公司客户集中度较高的风险;研发进展不及预期的风险;汇率波动造成汇兑损失的风险;下游汽车行业波动风险;市场竞争加剧风险。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-06-27 公司调研 作者:郭丽丽,缪欣君 26 页 分享者:muz****19 买入
2022-06-22 公司调研 作者:于特,缪欣君 33 页 分享者:枫叶***2 增持(首次)
2022-06-19 公司调研 作者:缪欣君 5 页 分享者:xuji******407 买入
2022-06-17 公司调研 作者:缪欣君,郭丽丽 20 页 分享者:gy***f 买入(首次)
2022-06-13 公司调研 作者:于特 5 页 分享者:oct****00 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 114787
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...