国信证券-洛阳钼业-603993-2021年三季报点评:21Q3利润保持平稳,矿山金属产量符合预期-211028

查看研报人气榜
日期:2021-10-28 19:33:02 研报出处:国信证券
股票名称:洛阳钼业 股票代码:603993
研报栏目:公司调研 刘孟峦,杨耀洪  (PDF) 7 页 776 KB 分享者:ho***g 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  21Q3实现归母净利润11.50亿元,各板块产量符合预期

  公司前三季度实现营收1265.59亿元,同比+57.59%;实现归母净利润35.58亿元,同比+121.07%;实现扣非净利润19.14亿元,同比+153.95%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】21Q3单季度实现营收417.43亿元,同比+24.37%,环比-7.03%;实现归母净利润11.50亿元,同比+91.06%,环比-17.95%;实现扣非净利润5.13亿元,同比+108.60%,环比-42.85%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  公司前三季度中国业务钼产量11,868吨,同比+17.12%,钨产量6,447吨,同比-3.43%;澳洲NPM(80%权益)铜产量17,584吨,同比-11.88%,金产量15,212盎司,同比+0.44%;刚果(金)铜产量152,329吨,同比+7.30%,钴产量11,100吨,同比+5.64%;巴西铌产量6,270吨,同比-13.33%,磷产量83.82万吨,同比+1.69%。公司矿山业务各品种产量符合预期。

  公司今年积极布局刚果(金)扩产增效重点项目(10K项目)及澳洲铜金矿扩产项目。截至目前,10K项目已投入满负荷生产,每日矿石处理量增加至25000t/d;澳洲扩产项目已完全达产,年处理量提升15%。

  未来在铜钴板块仍有巨大增长潜力,ESG绩效进一步提升

  公司于8月发布TFM铜钴矿混合矿项目,拟投资25.1亿美元,规划建设3条生产线,分别为350万吨/年的混合矿生产线、330万吨/年的氧化矿生产线和560万吨/年的混合矿生产线,年处理矿石量总计1240万吨。项目计划2023年建成投产,未来达产后预计新增铜年均产量约20万吨,新增钴年均产量约1.7万吨。

  公司MSCIESG最新评级由“BBB”调升至“A”,属于全球行业第一梯队,领跑国内矿业界;持续加强矿产品的负责任供应链建设,钴溯源项目Re.Source顺利推进,预计年内可覆盖特斯拉供应链。

  风险提示:核心产品价格下跌;核心产品产销量不达预期。

  投资建议:维持“买入”评级。

  预计公司2021-2023年营收分别为1640/1583/1583亿元,同比增速45.1%/-3.4%/0.0%;归母净利润分别为51.38/65.47/72.59亿元,同比增速120.6%/27.4%/10.9%;摊薄EPS分别为0.24/0.30/0.34元,当前股价对应PE为26/21/19X。考虑到公司在全球范围内多品种布局能有效降低风险,内部降本增效措施卓有成效,现有矿山资源储备丰富,且铜钴未来仍然有巨大的增长潜力,维持“买入”评级。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-11-03 公司调研 作者:刘孟峦,冯思宇 6 页 分享者:zhe****ei 买入
2021-11-03 公司调研 作者:刘孟峦,冯思宇 6 页 分享者:kou****23 增持
2021-11-03 公司调研 作者:刘孟峦,冯思宇 6 页 分享者:br***7 增持
2021-11-02 公司调研 作者:刘孟峦 7 页 分享者:yg***3 买入
2021-10-29 公司调研 作者:刘孟峦 7 页 分享者:inv****09 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 57012
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...