华金证券-传媒行业:板块分化加剧,关注影视及营销行业复苏-210509

查看研报人气榜
日期:2021-05-10 09:19:35 研报出处:华金证券
行业名称:传媒行业
研报栏目:行业分析 高猷嘉  (PDF) 12 页 660 KB 分享者:wdl****on 推荐评级:领先大市-B
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  ◆行业持续复苏,板块分化趋势明显:①2020年传媒板块(申万传媒板块172家成分股)实现营收6002.4亿元,同比下降12.1%;归母净利润为2.6亿元,同比增速为109.3%;扣非归母净利润为-178.5亿元,同比增速5.1%,整体经营情况受疫情影响较大。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】②从20Q4及21Q1单季度来看,A股传媒行业相关上市公司分别实现营收1905.1/ 1461.9亿元,20Q1以来同比增速持续改善,20Q4及21Q1分别为-8.3%/26.1%;归母净利润分别为-282.5/109.5亿元,同比增速分别为31.0%/99.2%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)③目前影视动漫复苏趋势明显,营销服务业绩相对稳健并呈现快速提升趋势,有线电视网络营收及利润端整体承压,不同子版块表现持续分化。

  ◆投资建议:

  游戏行业:2020年受益于疫情下“宅经济”红利,游戏行业整体利好,21Q1因去年同期业绩基数较高,叠加买量成本提升及头部厂商游戏上线节奏等因素共同影响,目前A股游戏行业相关上市公司普遍处于估值较低区域,建议持续关注完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特等。

  视频行业:长视频领域,爱奇艺、腾讯视频为行业龙头,芒果TV发展迅速;短视频行业迅速崛起,但竞争格局尚未固化,抖音快手两强对抗,腾讯视频号正图破局。短视频迅速崛起对长视频平台产生较大压力,腾讯视频、爱奇艺已分别进行会员费提价,长视频平台等呼吁国家对短视频平台推进版权内容合规管理。预计长、短视频平台流量之争仍将持续,建议持续关注行业龙头芒果超媒、快手等。

  影视行业:2020年电影行业受疫情冲击较大,目前处于估值较低水平,伴随行业持续复苏,建议持续关注行业龙头公司万达电影、横店影视、光线传媒、华谊兄弟等。

  营销行业:近年来互联网效果广告增长趋缓,优质线下流量尤其是电梯媒体获得广告主广泛认可。梯媒龙头分众传媒去年下半年以来“量价齐升”的成长逻辑持续兑现,在整体营销行业中表现亮眼,目前国内经济持续复苏,营销行业有望持续受益,建议持续关注。

  潮玩行业:泡泡玛特是国内潮玩行业的缔造者与龙头,公司长期沉淀了爆款IP的发掘及运营能力,目前已具备平台化特征,可通过品牌效应持续推出新IP并获得市场认可。中国潮玩零售市场仍处于早期阶段,行业高增速发展吸引TOPTOY等新玩家入局,利好行业长期发展,建议持续关注泡泡玛特等。

  ◆风险提示:影视、游戏等内容表现不及预期的风险;监管政策趋严的风险;商誉减值的风险;市场竞争加剧的风险。

  

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-06-15 行业分析 作者:高猷嘉 16 页 分享者:凤**飞 领先大市-B
2021-05-08 行业分析 作者:高猷嘉 15 页 分享者:yum****33 领先大市-A
2021-05-04 行业分析 作者:高猷嘉 18 页 分享者:xuc****on 领先大市-B
2021-04-26 行业分析 作者:高猷嘉 20 页 分享者:奋斗***虫 领先大市-B
2021-04-19 行业分析 作者:高猷嘉 15 页 分享者:tol****om 领先大市-B
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 98338
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...