光大证券-海外新能源汽车行业观察:欧洲七国+美国5月注册量为19.1万辆,同比+283%,环比+10%-210609

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日期:2021-06-09 13:06:37 研报出处:光大证券
行业名称:新能源汽车行业
研报栏目:行业分析 殷中枢,马瑞山,倪昱婧  (PDF) 10 页 750 KB 分享者:chi****zr 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  欧洲七国+美国5月注册量为19.1万辆,同比+283%,环比+10%

  欧洲七国+美国5月注册量为19.1万辆,同比+283%,环比+10%,渗透率为8%,纯电动注册量为10.9万辆,同比+274%,环比+12%,渗透率为5%,占新能源车比重为57%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  欧洲七国:新能源车市场环比恢复增长,5月注册量同比+299%/环比+13%

  欧洲七国5月注册量为14.2万辆,同比+299%,环比+13%,渗透率为18%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)纯电动注册量为7.1万辆,同比+282%,环比+16%,渗透率为9%,占新能源车比重为50%。

  (1)欧洲七国注册量环比恢复增长(4月份环比-24%)。英国5月注册量为2.3万辆,同比+607%,环比+23%。德国5月注册量为5.4万辆,同比+338%,环比+6%;法国5月注册量为2.4万辆,同比+240%,环比+17%;挪威5月注册量为1.2万辆,同比+123%,环比+11%;瑞典5月注册量为1.0万辆,同比+177%,环比+1%;西班牙5月注册量为0.7万辆,同比+457%,环比+35%;意大利5月注册量为1.3万辆,同比+329%,环比+17%。除瑞典渗透率环比-4pct,其余国家渗透率实现1pct-3pct的增长。

  (2)从注册量增速来看:西班牙环比增速最高(+35%),英国同比增速最高(+607%),均因疫情原因。西班牙环比增速高是因为5月中旬解除国家紧急状态,英国同比增速高是因为去年5月份政府封城导致的低基数。

  (3)从注册量结构来看:欧洲七国纯电环比增速高于插混,主要得益于欧洲车企纯电车型矩阵的不断丰富。5月欧洲七国纯电注册量环比+16%,插混注册量环比+9%;在德国表现尤为明显,5月德国纯电注册量环比+12%,插混注册量环比+1%。2021年以来,以大众ID.4为代表的全新电动平台车型陆续上市,注册量逐月攀升。除大众之外,沃尔沃计划到2030年仅出售电动车,首台纯电轿跑SUVC40预计在2022年上市;宝马在今年3月披露“三步走”规划,到2030年,纯电动车型将至少占全球总注册量的50%;奔驰在今年4月推出三款纯电车型,分别为首款大型轿车EQS、紧凑型纯电SUVEQA和7座纯电SUVEQB。

  美国:5月注册量为4.9万辆,同比+243%,环比+5%

  美国5月注册量为4.9万辆,同比+243%,环比+5%,渗透率为3%,较上年5月+2pct。纯电动注册量为3.8万辆,同比+261%,环比+5%,渗透率为2%,占新能源车比重为77%。拜登当选之后,美国政府持续推动电动汽车产业的发展,推出了总额1740亿美元的电动汽车激励计划,政策刺激已有初步体现。与此同时,在特斯拉与通用汽车之后,福特汽车也加入到美国电动汽车市场的激烈竞争当中。车型丰富+产品力提升,将进一步加速美国电动汽车市场的发展。

  投资建议:在海外新能源市场持续景气的情况下,建议关注已进入海外车企供应链的企业。关注:宁德时代、亿纬锂能、容百科技、嘉元科技、天赐材料、孚能科技、国轩高科、当升科技、恩捷股份、星源材质、三花智控、璞泰来、新宙邦。汽车及汽车零部件方面:乘用车板块关注比亚迪、吉利汽车、广汽集团(H)、长安汽车和特斯拉;零部件板块关注被错杀的细分行业龙头中鼎股份。

  风险提示:海外新能源汽车政策变化带来负面影响;技术更新风险;市场竞争加剧带来的产能过剩风险。

  

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