东莞证券-食品饮料行业周报:白酒逐步进入双节备货阶段,优选中报高确定性板块-220814

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日期:2022-08-14 20:36:03 研报出处:东莞证券
行业名称:食品饮料行业
研报栏目:行业分析 魏红梅  (PDF) 15 页 637 KB 分享者:kzh****hi 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  投资要点:

  本周行情回顾:2022年8月8日-8月12日,SW食品饮料行业指数整体上涨0.30%,板块涨幅位居申万一级行业第二十八位,跑输同期沪深300指数约0.53个百分点。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分板块中,预加工食品、零食与软饮料板块跑赢同期沪深300指数,其余板块均跑输同期沪深300指数。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,预加工食品板块本周上涨2.43%,板块涨幅最大;保健品板块跌幅最大,为1.72%。

  本周陆股通净流入情况:2022年8月8日-8月12日,陆股通共净流入76.50亿元。其中,汽车、非银金融与食品饮料板块净流入居前,家用电器、计算机与电力设备板块净流出居前。本周食品饮料板块净流入13.59亿元,净流入金额位居申万一级行业第三位。

  行业周观点:白酒逐步进入双节备货阶段,优选中报高确定性板块。白酒板块:7月部分白酒企业打款量较少或通过停货的方式控制发货节奏。8月以来随着双节临近,白酒企业回款进度加大,经销商逐步进入双节备货阶段,预计白酒需求有望进一步回暖。从业绩来看,茅台、水井坊、古井贡酒发布了2022年半年度数据,业绩表现有所分化。预计今年上半年高端白酒受疫情影响相对有限,确定性最强,次高端影响次之,中端及大众白酒影响较大,后续需进一步关注白酒批价、动销等重要指标,把握确定性高的投资机会。标的方面,建议关注贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、山西汾酒(600809)、酒鬼酒(000799)、洋河股份(002304)、舍得酒业(600702)等。大众品板块:本周安琪酵母、桃李面包等公司发布上半年业绩数据,其中安琪酵母二季度业绩环比改善,桃李面包业绩符合预期。从成本端来看,近期大豆、豆粕、棕榈油、大麦等价格上涨趋缓,部分价格高位回落,大众品公司成本压力有所减少。目前疫情出现拐点,餐饮等消费场景将陆续恢复,需求有望好转,市场或迎来回补性消费。但与此同时,由于各子板块的扰动因素不同,修复节奏亦有所差异。从2022年上半年的业绩情况来看,预计乳品板块确定性较高,啤酒板块在成本压力下高端化持续推进,调味品板块基于去年低基数业绩或有所好转。市场可持续关注产品提价、成本下降、需求复苏等因素带来的边际改善,关注大众品二季度业绩情况,把握行业中确定性高的优质板块。标的方面,可重点关注青岛啤酒(600600)、伊利股份(600887)、海天味业(603288)等。

  风险提示:原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。

  

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