财信证券-行业配置及主题跟踪周报:“十四五”信息通信行业发展规划发布,5G基建整体规模有望进一步壮大-211123

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日期:2021-11-25 10:51:09 研报出处:财信证券
研报栏目:投资策略 黄红卫  (PDF) 13 页 1,128 KB 分享者:简单快****38
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研究报告内容
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  投资建议:我们判断第四季度A股市场上面临的系统性风险不大,并存在结构性行情。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们建议重点关注具备业绩确定性的高景气、高成长赛道。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)建议配置:(1)碳中和主题。现今中国正全力推进“碳中和”目标,风、光等清洁能源正加速替代传统能源,可关注新能源、环保和储能等。(2)新经济主题。高端技术制造业可能是未来经济增长的重要动力,建议重点关注具备国产替代加速、行业快速增长的芯片半导体、计算机软件、高端智能制造等。(3)消费复苏主题。目前国内PPI处于高位水平,CPI低位运行,后续两者的剪刀差有望走向收敛,产业利润将从上游转向中下游,预计消费板块存在一定机会。建议继续关注“国潮”化妆品和医美等。(4)生物医药主题。医药属于具备长期价值的行业,并且在疫情完全得到控制之前,还存在着短期机会。(5)低估值金融主题。目前赛道股估值已远超过其他板块,低估值的金融板块存在较强补涨需求。

  热点主题聚焦:(1)双十一快递规模稳定增长,需求旺季或将驱动物流板块景气度提升。据国家邮政局监测数据统计,今年11.01-11.11期间,全国邮政、快递企业共处理快件47.76亿件,同比增长超过两成。我们认为受上半年市场激烈竞争影响而致使利润同比大幅下降的快递行业,在相关政策的发布下,价格战已趋于缓和,叠加“双十二”和“双旦”等消费旺季来临,或将存在一定机会。建议持续跟踪:顺丰控股、韵达股份等相关标的。(2)“十四五”信息通信行业发展规划发布,5G基建整体规模有望进一步壮大。11月16日,工业和信息化部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》。《规划》提出“十四五”时期要力争建成全球规模最大的5G独立组网网络,力争每万人拥有5G基站数达到26个,实现城市和乡镇全面覆盖、行政村基本覆盖、重点应用场景深度覆盖。因此预计我国5G基建建设规模有望进一步扩大,建议关注5G主设备商中兴通讯等相关标的。(3)财政政策持续利好,风电光伏再迎风口期。11月16日,财政部发布《关于提前下达2022年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》。虽然财政补贴目前呈逐渐下降趋势,但政府对可再生能源发展的态度没有改变。在实现“双碳”目标的大前提下,我国风电光伏行业或将在“十四五”期间迎来飞速发展。因此,建议持续关注:福能股份、阳光电源等相关标的。

  热点主题收益表现:上周热点主题中,涨幅靠前的为丙烯、快递、盐湖提锂、特高压和机场。受市场情绪回暖和政策影响,相应的板块也受到追捧。跌幅排名前五的分别是种植业、半导体设备、航空运输、光刻胶和锂电电解液等。主要是相关概念板块当前估值偏高,近期资收紧导致出现明显的调整。

  11月15日-11月19日,申万一级行业中,上周涨幅排名前五依次是电力设备、有色金属、公用事业、机械设备和石油石化;跌幅排名前五分别是非银金融、农林牧渔、银行、国防军工和房地产。从上周累计净流入看,累计净流入排名前五是有色金属、食品饮料、交通运输、煤炭和钢铁;累计净流出排名前五是汽车、电子、计算机、农林牧渔和建筑装饰。

  风险提示:相关政策推进不及预期;行业监管政策变动。

  

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