国海证券-传媒行业周报:短期看暑假促文娱行业,长期看字节跳动产业链红利-210614

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日期:2021-06-14 21:12:38 研报出处:国海证券
行业名称:传媒行业
研报栏目:行业分析 朱珠  (PDF) 19 页 1,662 KB 分享者:bpn****zy 推荐评级:推荐
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  投资要点:

  本周观点更新:上周TikTok在美国受政策压力有所缓解,也进一步推动字节跳动产业链的相关标的关注度,2021年5月TikTok(抖音海外版)的总下载量与总收入排名均为冠军(TikTok也是2021年一季度全球应用下载榜首)。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美政府预计后续也将推出相对精确的标准来对相关的应用程序进行评估,从字节跳动的全球化定位看,经历前一次的压力测试后,也利于后续的发展。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们在《字节跳动系的红利》《字节跳动的边界》《字节跳动产业链之直播电商篇》《字节跳动旗下TikTok在美达成原则性共识》的报告中均指出,字节系重塑内容与媒介,从内部产品矩阵搭建、商业模式的迭代,再到外部开疆扩土的决断,带来商业版图在内外部竞争中步步为营。同时,字节跳动系在广告营销、游戏、影视内容企业服务等领域的布局与延伸有望带来第二波增长红利。短期季度看中报预期临近叠加暑假,文娱消费时长增量下可关注上影节(电影院线)、国漫赛道、游戏(China Joy峰会)、大视频赛道以及字节跳动产业链的红利。

  本周重点推荐个股及逻辑:给予行业推荐评级。暑假促文娱时间增长叠加字节跳动的全球化下政策扰动缓解,可关注线上流媒体、线下体验经济,以及内容端的新产品新业务的增量带来二季度的业绩预期。个股看,奥飞娱乐(002292)新增量,动画电影定档暑假档,潮玩新品增量SKU,参股起酷网络加码潮玩手办业务;蓝色光标(300058)智能营销助手XiaoBote销博特的注册用户达1.5万人;哔哩哔哩(9626)Bilibiliworld2021将于7月9日举办,Bilibiliworld是B站在2017年创造的全新线下活动,集演出展览及互动一体;阅文集团(0772)2021Q1阅文作家数增加超30%,头部作品增加超20%,近期热播剧《叛逆者》出资公司旗下新丽;快手科技(1024)与2021美洲杯达成直播版权合作,6月14日2021美洲杯比赛将在巴西正式揭开帷幕;芒果超媒(300413)6月9日,“芒果季风”剧场全新短剧《谎言真探》官宣接档《猎狼者》,预计6月21日播出;新经典(603096)《文城》从首印50万册到预售第2天加印10万册到上市3个月加印5次,其印量已破100万,东野圭吾新作《无名之町》6月10日预售6月16日现货);光线传媒(300251)出品《革命者》(定档7月1日),《狙击手》(定档7月30日)。

  风险提示:游戏、影视等内容表现不及预期风险;重点关注公司未来业绩的不确定性;行业估值继续下行风险;行业竞争及发展不及预期风险;政策风险等。

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