华西证券-银行行业周报:系统重要性银行迎附加监管;9月社融增速探底-211017

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日期:2021-10-17 22:51:04 研报出处:华西证券
行业名称:银行业
研报栏目:行业分析 刘志平,李晴阳  (PDF) 9 页 545 KB 分享者:cler******dog 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  重点聚焦:

  10月15日,央行、银保监会发布《系统重要性银行附加监管规定(试行)》,将于12月1日起施行。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】19家系统重要性银行中含6家国有行、9家股份行和4家城商行,分为五组后分别适用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加资本要求,附加杠杆率为附加资本的50%,分别为0.125%、0.25%、0.375%、0.5%和0.75%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)入选的系统重要性银行均满足附加资本要求,无需立即补充资本,不会影响信贷供给能力。

  行业和公司动态

  1)央行公布9月金融和社融数据,社融增速创新低。2)央行举行2021年第三季度金融统计数据新闻发布会。3)银保监会发布《银行保险机构大股东行为监管办法(试行)》。4)央行印发《关于做好小微企业银行账户优化服务和风险防控工作的指导意见》及相关指引。5)本周,兴业银行获央行同意发行不超过1000亿元人民币二级资本债券;光大银行累计共有58.01亿元光大转债已转为普通股;董事会同意聘任张毅先生为农业银行副行长等。下周关注银行三季报披露情况。

  数据跟踪

  本周A股银行指数上涨2.04%,跑赢沪深300指数2个百分点,板块涨跌幅排名5/30,其中瑞丰银行(+10.80%)、南京银行(+7.07%)、平安银行(+5.47%)涨幅居前。

  公开市场操作:本周央行公开市场进行500亿元逆回购和5000亿元MLF操作,共5100亿元逆回购和5000亿元MLF到期,净回笼4600亿元。下周有600亿元逆回购到期。

  SHIBOR:上海银行间拆借利率走势上行,隔夜SHIBOR利率上行43BP至2.07%,7天SHIBOR利率上行24BP至2.13%。

  投资建议:

  本周金融数据仍较弱,但基本符合市场预期,监管对于货币政策态度延续以稳为主,同时落地了对系统重要性银行、大股东行为、小微账户服务等层面的监管新规,防范系统性风险的基调不变。板块来看,目前银行板块0.67倍的较低PB水平,已基本体现市场对于地产企业风险和宏观经济压力的悲观预期,但板块景气度和盈利指数自去年底以来整体上行保持在高位,下周进入上市银行三季报披露期,板块业绩仍有确定性支撑,关注后续市场风格切换以及政策面支撑下的估值修复,重视个股的投资机会,继续推荐:招商,平安,兴业,成都,杭州,长沙,常熟银行等。

  风险提示:

  1)经济下行压力持续加大,信用成本显著提升;

  2)中小银行经营分化,个别银行的重大经营风险等。

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